阅读《金融战败》笔记。建议外汇班的同学也读一读。
《金融战败》笔记：前三章
美国70年代末石油危机，国内商品生产成本上升。同时，1979年欧洲以联邦德国建立自身的货币体系，排挤美元资本，综合导致美国国内超级通货膨胀。美联储1979年上调基准利率到两位数，市场利率20%。
里根政府上台后，减税刺激了消费进口，同时应对苏联加大军费支出导致财政赤字。发行高息国债（当时美债利息12%，而德日仅仅6%），日本出口获得的美元资本争相购买美国国债，填补了美国财政的窟窿。支撑了美元的坚挺。至1985年美国净债务达1000亿，及每年10%的利息，对应日本经济成为世界最大债权国，但与此同时政治影响和军事实力却是短板。（猪肥了该杀了）。
1985年美国为应对自身贸易赤字，召开广场协议人为干预汇率日元升值40%。
在贸易方面，至1989年美国出口有一定回复。但汇率的优势不足以和日本产品竞争（技术的进步，产业供应链，品牌等因素）贸易赤字仍然很大，不过日本企业也很受伤。
在金融方面，日本买入的国债相当于损失了40%。
1987，日大幅调低利率至2.5%，低利率一直至1989年。日本央行为了控制日元升值买入美元卖出日元，导致日本货币供给过剩，吹出了股市，房地产超级泡沫。
1989年，美国联合英国强制修改金融规则抑制日本的投资，日本不得不实行紧缩政策加息，导致1990年日本金融地产泡沫破裂。
（背景：苏联解体冷战结束；日本大幅购买美国实体资产，美国舆论哗然；1989-1992布什当选总统仅一届；是否可以理解日本对美国的负面作用开始大于其正面作用，狡兔死，走狗烹。所以被宰）
总结：日本没有分散投资，结构单一全是美元资产，没有意识到美国对其发动金融暗杀的风险。 第四章笔记：
1989年，美国联合英国强制修改金融规则抑制日本的融资，日本不得不实行紧缩政策加息，导致1990年日本金融泡沫破裂。
1900年后，流入美国的资金有东南亚及南美洲替代了日本。东南亚的资金来自于西方的直接投资,亚洲经济崛起（亚洲四小龙）。1997年东南亚经济危机则是美国新一轮的减羊毛。
1993年后克林顿政府贬值美元，降低利率。美国出口贸易走好，实体转好结合低利率政策，刺激了金融市场繁荣。
与之对应，日本政府对日元持续升值和美国对日本传统出口（以汽车为主）贸易的打压，虽然高端制造未收到影响，但整体导致日本出口企业全面收缩，只好转向东南亚进行投资。以出口为本的日本的盈利模式遭到了打击。
（背景资料，1990-1995年美国舆论始终指责日元升值太慢，同时要求日本扩大国内基础建设。联想到2008年中国大规模的财政刺激和要求人民币升值，吹高房地产泡沫。美国的手法如出一辙）
1995年后，美国经济一枝独秀，而日本则过起了金融战败的凄凉光景。
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