股市早8点

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股市早8点（5月26日周一）
每日开盘必读
    1、三部委发布电信业重组公告 完成后发三张3G牌照
   工业和信息化部、国家发改委以及财政部今天联合发布《关于深化电信体制改革的通告》，公告指出，鼓励中国电信收购联通CDMA网(包括资产和用户)，联通与网通合并，卫通的基础电信业务并入中国电信，中国铁通并入中国移动。另外，公告指出，改革重组将与发放3G牌照相结合，重组完成后发放三张3G牌照。如改革方案涉及公司重组、网络资产转让、上市公司合并等问题，实施中应遵循国际惯例，遵守境内外资本市场运作规则。（沙：上周五随着我国电信运营商高管调整方案公布，我国点信业拉开第三次重组序幕，尽管联通盘中临时停牌，但受此效应影响，上海贝岭、东方通信、中电广通、精伦电子等20多只3G、通信、低价科技股出现火暴涨停，相信此类个股将在联通率领下继续有较好的表现。但，不主张追涨，尤其不主张追涨停板！）
    2、油价再度上扬 上周五美国股市收低
　　上周五道琼指下跌145.99点，跌幅1.16%；纳指下跌19.91点，跌幅0.81%；标准普尔下跌18.42点，跌幅1.32%。上周五油价再度上扬，原油期货上涨了1.38美元，收于132.19美元/桶。本周油价总共上涨了4.9%。上周原油期货价格上涨了4.9%，受此影响，道指总共下跌了3.9%，标普500指数总计下跌了3.5%，纳指累计下跌3.3%。（沙：一般说来股市与油价呈翘翘板效应，油价上涨对绝大多数上市公司来说是利空，因为油价的上涨加重了企业的生产成本，减少了利润，对那些依赖于原油为加工原料飞企业、即原油下游企业甚至会造成企业严重亏损；原油价格上涨只是对原油开采业、煤炭开采业、新能源制造业、农业产生利好影响。）
    3、A股市场已进入较为合理的估值区间
   在上周末举行的“2008中国国际资本市场论坛”上，高盛董事总经理和中国首席策略师邓体顺，美林有限公司董事总经理、美林集团中国区主席刘二飞，天相投资顾问有限公司董事长林义相谈及目前A股市场时，表达了这样的观点：A股大盘经过今年以来的深幅调整，已较为充分地反映了宏观经济及上市公司业绩增长方面的风险，投资的风险和收益基本平衡，A股整体市盈率处于较为合理的估值区间内。今年上市公司业绩增速同比下滑将是股指继续上扬的较大阻碍，但长期来看，投资中国仍是获取较大回报的良好途径。（沙：如果全年都能保持一季度增长速度，用一季度净利润乘以四作为08年预测值，以流通股作为统计口径来考察各风格股票的市盈率，那么截至上周，全部A股市盈率已经降至30倍以内，为29.23倍。）
    4、今年煤炭供应总体偏紧
    在24日“第四届中国能源战略高层论坛——煤炭产业峰会”上，中国煤炭运销协会秘书长杨显峰表示，预计今年煤炭供给和需求增幅将双双回落。今年煤炭需求量将达27.4亿－28.2亿吨。煤炭供应较上年总体偏紧，价格将持续上扬，预计我国今年将变成煤炭净进口国家。（沙：我国是一个煤炭资源十分丰富的国家，如今也变成了煤炭净进口国家，可见煤炭的战略地位是多么重要。）
    5、粮农组织预计 未来十年粮价居高不下
   联合国粮农组织(FAO)和经合组织(OECD)日前发布报告指出,在可预见的未来,粮食价格居高不下的局面将会持续。报告指出,去年大宗商品价格大涨并非是短暂现象,其价格将在当前水准甚至更高水准保持至少10年,因一些主要的推动因素依然存在,包括对丰富饮食结构的需求、生物燃料的推广,以及居高不下的油价。（沙：另，联合国22日预计说，今年全球粮食生产有望取得大丰收，但这依然无法让粮价出现较大下跌。）
    6、煤电联动大势所趋
   虽然在目前物价水平高企的情况下，立即对发电企业采取煤电联动，确实不利于抑制通胀。但是，面对大量发电企业陷入困境以及今后一个时期内我国可能再现“电荒”的隐忧，我们又不得不冷静思考煤电联动在目前形势下的紧迫性和重要性。受资源、运力及国际能源价格持续攀升的影响，电煤库存大幅下降，煤价不断上涨，对发电企业造成很大冲击。目前发电企业碰到了前所未有的困难，经营环境严重恶化：一是煤炭质次价高，又缺供、断供，即使资金充裕也难买到；二是持续大面积亏损，部分发电企业资金链断裂，无钱买煤，库存下降。（沙：电价在再不上涨，火力发电站将难以为继。）
    7、摩根大通:今年A股指数还能涨20%
    摩根大通中国证券市场部董事总经理表示
“奥运会前的市场表现还是会好的，今年，A股的指数还能增长20%左右。”摩根大通中国证券市场部董事总经理兼主席日前在接受采访时表示，目前比较看好金融板块，尤其是大型国有银行股。“A股在奥运前的表现还是好的，在未来几个月，表现也会比第一季好。一方面，证监会要求基金公司保持稳定，对基金公司盈利是利好，同时，前段时间印花税调低，QFII从100亿美元的额度推高到300亿，限制流通股的管治，对新股供应的限制，以及监管层领导不断地鼓励股民要对市场有信心……种种迹象显示，A股公司盈利状况在下半年还是看好的。不过，今年市场的情况不可能像往年一样，目前，比较倾向于20%的增长，即上市公司盈利增长约20%，而今年指数的增长也应在20%左右。”（沙：依此测算，股指在奥运前也只能涨到4500点左右。）
    8、地震不改CPI降势 5月增幅或为8%
    作为当前宏观经济面临的最大风险，通胀一直是近几个月市场关心的焦点。四川汶川地震之后，CPI（居民消费物价指数）能否走低更是引人关注。值得注意的是，在24日的中国国际资本市场论坛上，专家们均认为5月CPI增幅将低于4月份的8.5%。（沙：这次大地震还不足以加速通货膨胀。）
老沙的感觉
    1、昨日青川发生6.4级余震，这对股市有一定的负面影响，据新华网成都5月25日电，记者从广元市抗震救灾指挥部了解到，截至当天18时40分，青川6.4级余震已造成1人死亡，262人受伤，这次余震所造成的灾情已不可与5.12汶川大地震同日而语；四川地区经济GDP仅占全国GDP4%左右，而上市公司市值及盈利额也仅占沪深两市的2%不到，因此大地震包括余震不会改变中国证券市场的基本面、政策面、资金面；
    2、电信重组“三分天下”将刺激“3G概念”继续走强，联通“因重要事项未公告，5月23日下午停牌”，今日或有所表现；
    3、国际油价再度上扬，有利于石化双雄
走出凹地，石化双雄值得期待的利好据市场人士分析是石油暴利税的减免，“目前国际油价已高企每桶130美元，而最初设定特别收益金起征点是油价每桶40美元，并提及若油价突破每桶80美元，特别收益金将调整，中国石油预测今年征收特别收益金将达960亿元人民币之巨，因此若暴利税起征点调整，无疑将刺激石化双雄股价走强并成为股市企稳的中流砥柱。

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股市早8点（5月27日周二）

每日开盘必读
    1、油价居高不下 亚太股市全线下跌
　　由于原油价格居高不下，23日纽约股市大幅下跌，其中道琼斯30种工业股票平均价格指数下跌近150点。受此影响，26日日本东京股市比前一个交易日下跌322.01点，跌幅为2.30%。韩国股市下跌27.36点，跌幅为1.5%。香港股市下跌586.76点，跌幅为2.37%。台北股市下跌126.90点，跌幅为1.44%。澳大利亚股市下跌61.0点，跌幅为1.1%。新西兰股市下跌15.72点，跌幅为0.44%。菲律宾股下跌8.76点，跌幅为0.3%。新加坡股市下跌18.85点，跌幅为0.60%。印度股市下跌301.14点，跌幅为1.81%。（沙：美股本周一因美国阵亡将士纪念日而休市一天。另，石油价格与股市所呈的翘翘板效应已经在全球产生，而且越来越明显，这就需要用一种新的视野来调整投资策略、调整选股思路！）
    2、成品油批发价大涨 南方部分地区油站“断炊”
   国际原油价格的飙升导致国内炼厂生产持续亏损，成品油批发价近期大涨，批零倒挂不断加剧。武汉市内20余家加油站有柴油供应的只有3家；京城郊区以及周边加油站也再次出现汽车排队；吉林省库存的大部分柴油都已紧急调往四川灾区；广东等地柴油再度告急又促成北油南运，这使得近期长春市的柴油供应非常紧张；在湖南，当地已于5月24日启动成品油市场价格应急方案……（沙：与此同时，中石油股价却在下行！）
    3、煤价猛涨再创新高
　　最近三周，秦皇岛煤价上演了三级跳，每周均创出新高。刚过去一周，秦皇岛煤炭平仓价每吨上大涨40元，再创历史新高，这也是该煤价连续第三周创历史新高。根据中国煤炭市场网数据显示，本周一，秦皇岛煤炭价格再次“猛涨”。最新报价都再次普涨。记者注意到，这次煤价上涨势头与上两周相比，没有丝毫减缓，其中6000大卡/千克大同优混煤一次性最高上涨40元。若按5月5日价格（655-670元/吨）计算，截至本周一，在不到一个月的时间内，煤价已经上涨近12%。（沙：煤炭板块昨日全线回调，整个煤炭板块在近半年来几乎没受股灾影响，投资者如继续看好煤炭股，应逢低买入、分批建仓。）
    4、夏粮丰收在望 我国粮仓将更加殷实
    25日下午，农业部部长孙政才在河南南阳举行的“全国小麦跨区机收启动仪式”上说，目前小麦长势喜人，夏粮丰收在望，如果近期不出现重大灾害性天气，我国夏粮单产将再创历史最高水平，总产将实现第五年增产。（沙：夏粮的丰收对于抑制粮价及食品价格过快上涨、对于抑制通货膨胀的产生都会起到积极作用。）
    5、电信重组概念搅动股市 业界提醒莫透支炒作
   中国电信业重组终于揭开了神秘面纱，不仅如此，重组完成后，3张3G牌照还将正式发放。消息公布后的两个交易日，整个通信业上下游板块异动频频，诸多概念股大幅逆势上涨。但是，业内专家接受记者采访时指出，截至目前为止，此次重组方案的出台仅仅给电信行业的竞争格局变化与产业升级带来了良好预期。而要产生实质效益，估计至少还需要一两年时间的整合。与此同时，电信业重组改革仍然存在太多的不确定性，目前可以说大部分还仅仅是题材概念的炒作。（沙：任何概念总是会得到提前炒作，但透支炒作就不可取了。另，据彭博新闻社5月26日报道，“由于市场担心中国政府上周末刚刚宣布的电信业重组计划，将削弱拥有最多用户的全球最大无线运营商——中国移动有限公司的竞争力，在星期一的香港股市交易中，该公司股价应声大幅下跌，市值缩水超过260亿美元。”在昨天的香港股市交易中，中移动股价大跌8.2%，收于每股114.90港元，创下逾六年来最大单日跌幅。）
    6、新股业绩大变脸现象较为严重
   据统计2007年3月—2007年12月深市中小板共首发80家公司，今年一季报就有7家公司出现亏损，20家公司净利润同比下滑，合计占比为33.75%。更重要的是，中核钛白、粤传媒分别于2007年8月13日、2007年11月16日上市，至今不到半年业绩便快速“变脸”，一季报显示，中核钛白与粤传媒今年一季度净利润分别亏损-2146.56万元与-875.57万元，而两家公司2007年却分别盈利1744.85万元、7123.88万元，如此变化令投资者措手不及。而今年上市不足三个月的准油股份、国统股份、路翔股份、奥维通信等均一季度出现亏损，上市前后两重天式的变化明显令投资者极其气愤，人们对其保荐机构、审核机构及上市公司产生了极大的诚信危机感。（沙：对于此事我想说的是，其一，中国证监会新股发行审核委员会难辞其咎；其二，中小板尚如此，创业板将如何？）
    7、资本市场三大举措推至奥运后
   据《南方都市报》报道今年本该是完善中国资本市场制度建设的关键一年，按照计划，创业板、融资融券、股指期货都有可能在今年推出。然而由于雪灾、地震等突发因素影响以及基于奥运前股市稳定的考虑，种种迹象表明，上述三大举措将有较大可能推迟到奥运后，部分措施甚至要到明年才能推出。业内人士表示，目前管理层向外界透露出的态度是奥运前资本市场要维持稳定的主基调，一切有可能引起市场波动而风险较难控制的举措都有可能被推迟出台。（沙：这三大举措都易引起市场强烈波动而风险较难控制，应该推后。）
    8、又一股票型基金获批发行
    广发基金管理公司旗下的第9只基金产品——广发核心精选股票型基金日前获得证监会批准，并将于近期通过工商银行等渠道正式发行。（沙：新基金发行已成常态，但其累积效应还没爆发。）　　
    9、人民币对美元升破6.94
    人民币对美元汇率延续上周相对强势，继续刷新纪录。5月26日，人民币对美元中间价报6.9399，较上周五上涨99个基点，为今年以来的第38个新高，但对欧元、日元等货币的中间价再次下跌。（沙：人民币近日的快速升值与不断攀升的油价使得美元全线走软有关。）
    10、逾三成A股跌破两年线
   昨日，沪深股指低开低走，双双跌破整数关口。其中上证综指跌逾百点痛失两年线，为自“4·24井喷行情”以来首度收于两年线之下。据《证券日报》统计，剔除近两年上市的新股，两市目前共有484家公司股价位于两年线之下，占可交易股票总数的34.96%。股票的大面积下跌，将再度考验利好缺口支撑。（沙：救市尚未成功，地震、余震中的中国股市应建起抗震房！）
老沙的感觉
   1、昨日的暴跌在我看来有三大原因：其一，获财政补贴的中石化与有3G题材的联通昨日双双停牌，没了炒作题材，令多头气不打一处来；其二，没完没了的余震使很多地方产生震感，加之绵阳市已有11.6万人撤离等消息对股市产生了负面影响；其三，巨大的“救市缺口”有着较强的向下牵引力，既然不能“远离”就干脆“靠近”，盘面显示多方有点无心恋战……
    2、今日不可避免地将进行“缺口保卫战”，空头部队利用地震和余震趁火打劫、公然向“政策性缺口”发起挑战，中小投资者是一盘散沙，“零星的义举”难敌“不讲政治者的砸盘”，迎战的应该是管理层和各大机构！
    在我看来，如果“救市缺口”被完全封闭且重新冲击3000点，自掘坟墓的空头真的就离末日不远了！
一起来泡博
    昨日写出《“大小非”是座“堰塞湖”》，虽人微言轻，但不少朋友来信觉着全文构思、立意颇好，现再贴一次，以飨“早8点”的“老顾客”——
　　堰塞湖是由火山熔岩流，或由地震活动等原因引起山崩滑坡体等堵截河谷或河床后贮水而形成的湖泊。堰塞湖的堵塞物不是固定永远不变的，它们也会受冲刷、侵蚀、溶解、崩塌等等。一旦堵塞物被破坏，湖水便漫溢而出，倾泻而下，形成洪灾，极其危险。正因为如此，眼下四川唐家山堰塞湖抢险工作正在紧张进行。
   在股市里，有人把已经、正在或将要解禁的“大小非”比喻成一座悬在投资者头顶上的“堰塞湖”。根据有关部门提供的资料，中国股市目前的总市值为24万亿元左右，流通市值为8万亿上下，也就是说，在未来的三年内，“大小非”若全部解禁，中国股市将由一个股市变成三个股市！不少市场人士由此认定大小非将彻底逆转中国股市的供求关系，犹如一座巨大的“堰塞湖”倾泻而下，使投资者遭受灭顶之灾。在“救市缺口”有可能被封闭的背景下，很多市场人士呼吁“大小非推迟数年解禁”，这样就能使“悬河”顿时消失……
   可是管理层并不这么想，在管理层的眼里，即便“大小非”是座“堰塞湖”，但“湖水”是客观存在，迟早要“流动”，“堰塞湖”一旦形成威胁，必须以挖掘、爆破、拦截等方式来引流或疏通湖道，使其汇入主流流域或分散到水库，以免造成洪灾，不久前管理层将“大小非”解禁转移到“大宗交易平台”，并规定“一个月内不超过1%”，让其“细水长流”，采取的就是一种“疏导”的办法……
     老沙认为，为了不让股市里的群众撤离“堰塞湖”下的市场，还是将“大小非”推迟数年解禁为好！

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股市早8点（5月28日周三）
每日开盘必读
    1、油价下滑 美股强劲攀升
   随原油期货跌至一周来低点，主要股指周二强劲攀升。道指上涨了68.72点，涨幅为0.6%。标准普尔上涨了9.42点，涨幅为0.7%。纳指上涨了36.57点，涨幅为1.5%。原油期货下跌了4.71美元，报收每桶128.48美元。黄金期货17.9美元，报收每盎司907.9美元，跌幅为1.9%。（沙：原油与股市所呈的翘翘板效应越来越明显。）
    2、欧佩克9月前不会讨论油价问题
    石油输出国组织（欧佩克）轮值主席、阿尔及利亚能源和矿业部长哈利勒２６日再次重申，石油市场供应并未出现短缺，在9月前不会举行会议讨论油价。他认为如果美元持续贬值，国际油价将继续上涨。（沙：美元价格与原油价格也呈翘翘板效应。）
    2、美国银行增持60亿股建行H股
    美国银行增持建行H股，6月5日后其对建行的持股比例将由之前的约8.5%提升至约10.75%。（沙：公告还表示，未经建行书面同意，美国银行此次行权购入的60亿股，在2011年8月29日之前不得转让。在全球银行业不景气的背景下，中国银行业一枝独秀，建行今年一季更是创下了接近去年半年的利润。一个推论是，持有更高的建行股权比例似乎更符合美国银行的长期利益。）
    3、全国食用农产品价格连续七周回落
   据商务部监测，上周36个大中城市重点监测的食用农产品价格总水平较前一周下跌0.7%，连续七周呈回落态势。具体来看，蔬菜价格继续回落，上周蔬菜整体价格仍呈季节性下滑，跌幅为5.6%；水果价格稳步回落；肉类价格小幅走低，其中，猪肉、羊肉批发价格均较前一周下跌0.5%，牛肉批发价格与前一周持平；粮食价格保持稳定；禽蛋价格继续反弹；水产品价格小幅上涨，上周水产品批发价格较前一周上涨0.3%。（沙：食品通胀压力有所缓解，5月CPI有望下降。）
    4、上交所再发新规细化大小非解禁
　　上海证券交易所27日发布《上海证券交易所大宗交易系统专场业务办理指南(试行)》，再次规范“大小非”减持行为。指南规定，大小非减持比例达到5%的，应当在三个交易日内公告，并在公告后的两天内不得再行买卖。（沙：新增了一条即“减持比例达到5%的，应当在3个交易日内公告”，我的理解是，如5、6、7、8、9月每月减持0.99%，那么到了10月再减持0.05%以上、达到了5%就得在3个交易日内公告。）
    5、基金近期大幅增仓29只股票
    汶川地震发生以来，沪深两市维持了震荡的走势。TopView数据显示，基金在此期间资金净流入153亿元，29只股票被基金增持金额超过了2亿元。
   ——其中煤炭龙头吸引资金56亿元，原油期货价格不断高企，使得煤炭行业受到了基金的关注，自5月13日以来，中国神华、中煤能源两只煤炭龙头股分别吸引基金资金净流入31.02亿元和24.71亿元，居两市所有股票前两名，合计金额占基金流入市场资金总额的36.54％。
    ——除了煤炭行业，基金资金加重了对石油化工行业的投资。其中，中国石油被基金增持8.02亿元，中国石化被增持7.33亿元，中海油服被增持3.25亿元。
    ——此外，国际油价连创新高,让越来越多的投资者把目光投向新能源，即能源替代产品上来。新能源板块9日内基金增仓19.14亿，从大智慧TOP赢富数据上看，13日以后基金持仓稳步上升,由11.11%上升到12.70%。
   ——从TopView数据统计来看，5月13日以来，3G板块的基金资金净流入共计16.81亿，其中A股市场唯一的电信运营商--中国联通是主要的增仓对象，基金共计增仓13.63亿，占整个板块资金流入总量的81.08％。基金增仓的3G概念股还有长园新材、中创信测，不过金额较少。整个3G板块，基金还是围绕中国联通展开的。
   ——TopView数据显示，5月13日以来基金资金净流出超过2亿元的股票共计19只。其中中国远洋被基金减持15.01亿元，居所有A股之首；受地震灾害影响较大的东方电气被减持8.22亿元，紧随其后。浦发银行被基金减持4.25亿元，民生银行被减持4.08亿元，海通证券被减持3.75亿元，招商银行被减持2.54亿元，建设银行被减持2.24亿元。基金从保利地产中净流出4.72亿，其次首开股份被基金减持2.14亿、金地集团被减持1.43亿。
    （沙：完全与我几天前写的的《一条重要的选股思路》不谋而合。）
    6、多省煤炭库存告急 发改委要求四川煤企尽快复产
　　发改委等要求各煤炭主产省加快小煤矿复产验收工作，今夏用电高峰期间发电企业电煤库存不低于15天——国家发改委副主任、国家能源局局长张国宝日前要求，四川省煤炭企业在保证安全的前提下，具备条件的企业要尽快恢复生产，确保电煤供应，为抗震救灾做出应有贡献。（沙：加快小煤矿复产验收，可见燃“煤”之急有多急！）
    7、2008年煤炭上市公司业绩将提高30%-40%
   银河证券一份研究报告指出，2007年年底国内煤炭价格平均约450元/吨，预计2008年国内煤炭价格将上涨20%以上，即平均价格要上涨90元。2008年煤炭价格上涨幅度明显高于成本上升幅度，每吨煤炭价格净涨65元左右。2008年在剔除成本上升因素后，煤炭行业净收入要增长27%左右。预计2008年实际净利润增长要超过30%。（沙：有报道表明，国际、国内的煤炭价格仍将持续高位运行。）
    8、六月或迎来新基金入市高峰
   随着基金发行进入空前密集的时段，6月份将迎来新基金入市的高峰。若以一个月的发行周期估算，根据发行公告，如不考虑延长募集因素，预计将有近17只新基金在6月间成立。而偏股型产品占据了大多数，其中，股票型达8只，混合型为6只，债券型3只。即使在今年基金密集发行的市场上，未来一月也可称之为新基金入市的高峰。（沙：6月份是新基金建仓的月份，此番密集建仓将对市场产生一定的正面影响。另，昨日两只基金公告成立，一只QDII产品银华全球首募规模为4.17亿；另外一只股票型基金银河竞争优势成长募集了一个半月，所募集规模只有3.7亿。）
老沙的感觉
    1、昨日写道：“在我看来，如果‘救市缺口’被完全封闭且重新冲击3000点，自掘坟墓的空头真的就离末日不远了！”今日认为，空方毁市之心不死，目前股指仍在“救市缺口”之内，多方仍需努力！
    2、昨日下午股指所走出的“V”字形态，既有可能显示多方成竹在胸、诱敌深入、而后予以全歼，也有可能表明多头已经力不从心，只能靠突袭来收复阵地！
    3、今日“缺口之战”仍将继续！依然持昨日的观点：“中小投资者是一盘散沙，‘零星的义举’难敌‘不讲政治者的砸盘’，迎战的应该是管理层和各大机构！”