各种白银的投资方式

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国 际白银市场虽然是一个非常成熟的交易市场， 但由于市场规模很小和工业用途所占比例高，白银是一种价格波动比较大的投资。与黄金产品相比，投资白银的投机性更高。在我们选择进入白银市场的时候，首要 的问题一定是搞清楚白银市场的风险和自己的投资目的，然后在此基础之上再选择产品。

在 本轮牛市开始之前，白银经历了20多年的熊市，白银的投资产品非常少，普通投资者一般只能通过购买实物银或屈指可数的几家主要白银生产商的股票参与白银投 资。在2006年世界第一个白银ETF 问世以来，特别是2008年金融危机以后，投资白银的兴趣不断攀升。虽然与黄金投资产品比起来，白银投资的规模更小，白银投资产品的种类却也已经非常丰 富。笔者希望在此介绍一些白银投资的特有方法，目的是帮助投资者更好地思考什么样的产品更适合自己。

下 面我们先把国际上主要的白银产品概括比较一下。白银和黄金的产品有很多类似的地方，大多数贵金属交易商也都同时提供黄金和白银产品。所以这张表基本是与黄 金产品主要类别的比较是一样的。请注意下表是以国际市场上的白银产品为依据的，不同类别的产品在中国国内和国际市场可能有所不同。

	信用 风险	可否要求交割	流动性 风险	杠杆 效应	交易 方向	变现 时间	交易 成本
实物白银	无	可以	一般	无	单项	任何 时候	高
白银凭证和账户纸白银	分割账户：低 未分割账户：有	不同产品不同	小	无	单项	不同产品和机构不同	分割账户： 比较高 未分割账户：低
白银现货 延期	有	可以	小	有	双向	国外：全天， 国内：每天10小时	低
ETF	有	不能	小	有可能	有可能双向	股市 时间	低
白银期货	有	可以	小	有	双向	交易所 开市 时间	低
白银公司 股票	有	不能	数量少，市值较小流动性不是很强	有可能	有可能双向	股市时间	低