请教：外汇保证金与外汇期权能不能这样粗略比较？

chinalingd

假设：保证金调动的资金为100000美元，期权是1000份招行的。期权数据通过招商银行外汇期权计算器进行计算，波动率12.975，买入点是USD/jpy为100时。期权最后交易日是2008-03-27

看涨
USD/JPY目标价	保证金益亏情况	期权价格	期权益亏情况
110	10000	9.0144	8331.3
105	5000	4.6869	4003.8
101	1000	1.2097	526.6
100.5	500	0.8847	201.6
100	0	0.6831	0
99.5	-500	0.398	-285.1
99	-1000	0.2379	-445.2
95	-5000	0	-683.1
90	-10000	0	-683.1

能不能用上面这个表粗略进行保证金与期权的比较？如果是这样的话，那么就是说期权亏的时候有个底线，赚的时候并没有保证金赚得多？

dwenlv

粗略比较，期权本身就是２００倍杠杆，因此利润会很多，而且利于风险管理，本身知道自己最多亏多少．如果保证金也用２００倍杠杆的话，没什么抗波动的能力，很可能随便一个调整就把你干掉了．期权不用担心这个问题．

换句话说，期权模拟保证金２００倍杠杆后又让你知道最多亏多少．保证金你可以自由选择杠杆，你选的杠杆小的话，赚的少，亏的可能也没期权那么多．

chinalingd

谢谢

xboy

期权最大 坏处 就是  要 支付 期权费。即使价格 不涨不跌，期权的价值 也在 每天 缩水。
    最大 好处 就是  “期权亏的时候有个底线”

保证金的 好处 就是 不用付 期权费。
    坏处 就是  做反了 可能 亏很多。


个人认为。理解期权的时候。期权存在的杠杆效应是一方面，但可能不是最重要的一方面。
        可以多比较期权和 保证金 ，在使用的时候， 资金和 风险控制方面的 不同。

yuki

原帖由 chinalingd 于 2008-3-22 00:26 发表
假设：保证金调动的资金为100000美元，期权是1000份招行的。期权数据通过招商银行外汇期权计算器进行计算，波动率12.975，买入点是USD/jpy为100时。期权最后交易日是2008-03-27

看涨USD/JPY目标价保证金益亏情况 ...

您好，
您的假设我有些没看懂，请问原始金是多少？保证金杠杆多大？

Michelle

引用Midas老师说的：期权买卖的策略和技巧跟保证金的现货买卖完全两码事。 时间，执行价，现价，趋势，策略都要一起考虑。

chinalingd

原帖由 yuki 于 2008-3-23 22:08 发表

您好，
您的假设我有些没看懂，请问原始金是多少？保证金杠杆多大？

原始金是10000美元，保证金杠杆是10倍。一楼表格数据也有点错。我下面再更正一下，可能会更准确点。

看涨
USD/JPY目标价	保证金赢亏情况	期权价格	期权赢亏情况
110	9090.909091	9.0144	8331.3
105	4761.904762	4.6869	4003.8
101	990.0990099	1.2097	526.6
100.5	497.5124378	0.8847	201.6
100	0	0.6831	0
99.5	-502.5125628	0.398	-285.1
99	-1010.10101	0.2379	-445.2
95	-5263.157895	0	-683.1
90	-11111.11111	0	-683.1

chinalingd

谢谢各位老大回答。
我的本意是想向一个朋友介绍期权比保证金更容易控制风险。所以我做了这个表格给他看。

yuki

原帖由 chinalingd 于 2008-3-24 13:03 发表


原始金是10000美元，保证金杠杆是10倍。一楼表格数据也有点错。我下面再更正一下，可能会更准确点。
看涨

USD/JPY目标价保证金赢亏情况期权价格期权赢亏情况1109090.9090919.01448331.31054761.9047624.6869 ...

您好，您的图表中，期权的执行价是多少？

dwenlv

赫赫

yuki

您好，正像楼上Michelle说的那样，这是两个不同的外汇产品，本身是没有什么可比性。
举例中10000原始资金，开仓比例100%，保证金帐户估计亏损到一定程度就会被强行平仓。（而外汇期权虽然在汇价降到一定程度会归零，不过在它合约期限内，汇价涨回一定程度，外汇期权价格也会涨回。）
所以我们在不涉及资金管理的情况下，只讨论外汇期权和保证金在同等资金情况下收益情况。
不妨还是用上面的图表来看看：原始资金10000美元，我们用1/10仓位，期权帐户能买1000/0.6831=1464手

看涨
USD/JPY目标价	保证金赢亏情况	期权价格	期权赢亏情况
110	9090.909091	9.0144	12196.19
105	4761.904762	4.6869	5861.16
101	990.0990099	1.2097	770.89
100.5	497.5124378	0.8847	295.12
100	0	0.6831	0
99.5	-502.5125628	0.398	-417.36
99	-1010.10101	0.2379	-651.73
95	-5263.157895	0	-1000
90	-11111.11111	0	-1000

chinalingd

原帖由 yuki 于 2008-3-24 14:19 发表

您好，您的图表中，期权的执行价是多少？

执行价是USD/jpy为100。



保证金与期权确实不一样。我原先是不考虑保证金的放大倍数的，只考虑保证金调动的资金为100000美元，1000份期权最后行权时也是使用100000美元，所以将两者进行比较，现在想想确实不能这样比。YuKI版说得没有错，如果加上放大倍数的话，两者风险与赢利就很难比较了，他们的风险也不一样，保证金有强制平仓的风险，期权有到期的时间风险。

“如果是这样的话，那么就是说期权亏的时候有个底线，赚的时候并没有保证金赚得多？”，这个结论确实不准确。

现在个人感觉：
1、还是期权更好控制风险。“期权模拟保证金２００倍杠杆后又让你知道最多亏多少”.
2、“时间，执行价，现价，趋势，策略都要一起考虑。”要学会这个，我还远着呢。我现在就知道，不管保证金还是期权，只有我看对了方向，我才会赚。（初学者，：P）
3、期权明显比保证金好用，但是有到期的时间风险。

yee2001

很直观的比较，外汇市场的大户都做期权也就不奇怪了