期货操作亏损来源及盈利期望分析

yishan

看一文，转给大家看看。

一朋友在一大型期货公司担任风控总监,平日接触客户交易资料较多,最近他做了个关于亏损来源的报告,报告很长,其中最精彩的就是对客户交易数据的分析（数据周期是最近3年）.摘录几个来分享一下:
      

一、赢利的客户中，85.2%的赢利来自于5单以内的赢利，扣除掉这5单，这部分客户的大多数都是亏损。这5单的特点：持有日期基本上都在2个月左右，基本上都是单边市场。
      
二、每日平均交易10次以上的客户，3年平均收益率是-79.2%。每日平均交易5次以上的客户，3年平均收益率是-55%，每日交易1次以上的客户，3年收益率是-31.5%，每日平均交易0.3次以上的客户，3年平均收益率是12%；每日平均交易0.1次的客户，3年平均收益率是59%。
      
三、所有止损的单，如果不平，有98.8%的概率在未来2周内扭亏为赢。
      
四、所有止赢的单子，如果不平，有91.3%的概率在未来2周内实现更大的赢利。
      
五、所有客户的收益率呈现接近正态分布，很遗憾，这个正态分布的均值是-14%。
所以，结论对大多数人而言是残酷的（除非你是天才）：
      
第一、一般人进入这个市场都是错误的。
      
第二、频繁的交易，基本上判了你死刑。
      
第三、不要盼望你能在高抛低细的短线交易中获胜，更不要靠直觉来炒期货，恐惧是亏损的最直接原因。
      
第四、想要获利，你可以参考这个方法：耐心等个机会，一把砸进去，不止赢止损，长线持有，让利润去奔跑OR暴仓。

游走天下

数据统计还是能看出很多问题的，而且也能印证很多概念性的结论。。。
唯有这个持保留意见：
三、所有止损的单，如果不平，有98.8%的概率在未来2周内扭亏为赢。
如该统计数据有效，可从另外一个角度设计风险管理：
想要获利，你可以参考这个方法：耐心等个机会，（拿出部分资金）一把砸进去，不止赢止损，长线持有，让利润去奔跑OR暴仓。

xboy

三、所有止损的单，如果不平，有98.8%的概率在未来2周内扭亏为赢。



      这个问题是理解问题。

也就是说，2周内，绝大多数都会出现一个 再回到止损前的高点的位置。

但是这不能说明 ，应该不止损，因为，那少数的几个，可能是大的单边。永远不会来。
亏损的量，会远大于，不止损的量。

      这个应该是符合统计的。
因为市场的大多数人，是超短线的交易。
市场大多数时候是徘徊。市场徘徊的时候，不止损价格回来的情况是多数。

只有极少数的价格是一去不复返的。

xboy

我的看法，在期货市场赚钱，不是那么容易的一件事，

不止损。会亏。
止损，也是有可能长期输钱的。

止损只是 走向盈利的其中一个必要条件。

lxt

不止损肯定不行，10赚，一次亏你就出局了。单纯的止损肯定是无法保证盈利的，关键是和进场点的配合。

xboy

这个分析，也就是证明了 在期货市场 有很多种亏钱的方法。


重仓，              暴死。
不止损，            被行情 勒死 。
止损，频繁交易，    慢慢流血过多而死


却可能只有一种赚钱的方法。

slowblue

三、所有止损的单，如果不平，有98.8%的概率在未来2周内扭亏为赢。

不止损的话，98.8%的概率也许会存在，但是你可能会被爆仓，依然享受不到98.8%的机会。

M9999

三、所有止损的单，如果不平，有98.8%的概率在未来2周内扭亏为赢。



      这个问题是理解问题。

也就是说，2周内，绝大多数都会出现一个 再回到止损前的高点的位置。

但是这不能说明 ，应该不止损，因为，那少数的几个，可能是大的单边。永远不会来。
亏损的量，会远大于，不止损的量。

      这个应该是符合统计的。
因为市场的大多数人，是超短线的交易。
市场大多数时候是徘徊。市场徘徊的时候，不止损价格回来的情况是多数。

只有极少数的价格是一去不复返的。

xboy版主说的对，统计的样本合理不？以前看过楼主转贴相似的文章，很怀疑内容的真实性，或者，怀疑统计的科学性。
一个问题一直不明白：市场有买的就有卖的，有赚钱的就有亏损的，除了交易费用，应该赚钱者与亏损者相差不是很大（赚钱的数目与亏损的数目不是相差很大）。为什么，传说期货市场赚钱的只有1%？很有可能赚钱者40%，亏损者40%，交易费用20%。我一直怀疑盈利者的比例也比较大。只是赢者谦虚低调罢了。

M9999

或者一个人盈利80%，10个人亏损100%，交易费用20%。
一将功成万骨枯！

M9999

盈利人数×平均盈利=亏损人数×平均亏损+交易费用

M9999

盈利的人数少，因为人性+交易费用

yee2001

五、所有客户的收益率呈现接近正态分布，很遗憾，这个正态分布的均值是-14%。

这个我觉得可能性很大

yishan

我现在理解的主要是前2条；
      一、赢利的客户中，85.2%的赢利来自于5单以内的赢利，扣除掉这5单，这部分客户的大多数都是亏损。这5单的特点：持有日期基本上都在2个月左右，基本上都是单边市场。
      
      二、每日平均交易10次以上的客户，3年平均收益率是-79.2%。每日平均交易5次以上的客户，3年平均收益率是-55%，每日交易1次以上的客户，3年收益率是-31.5%，每日平均交易0.3次以上的客户，3年平均收益率是12%；每日平均交易0.1次的客户，3年平均收益率是59%。

       盈利者大都是中线操作，亏损是不可避免的，如何盈利关键是看在单边市的处理上，如何截断亏损，让利润奔跑。
1、亏损的仓位要小于盈利的仓位。这说明要在盈利的仓位加码，亏损不能加码。
2、亏损的空间要小于盈利的空间。说明盈利要放开，亏损及时退出。
3、操作系统要围绕中线、单边、剧烈行情来考虑。
       一次盈利操作期望值应该至少亏损的3倍以上；或是10倍以上，（呵呵！)
关键是资金管理。(好像是老话).用杰西的话说，看对、坐稳是最难的事情！
盈利、亏损 于看对方向关系不大。关键是如何处理亏损、盈利时的仓位！

nicol

耐心等个机会，一把砸进去，不止赢止损，长线持有，让利润去奔跑OR暴仓



这个才是唯一的正道。但不被大多数人接受！