亚当理论

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书评:
《亚当理论》的作者是韦尔德(J·W·Wilder) ，对搞技术分析的人来说，韦尔德应该是一位有名的人物了，尤其在技术指标领域称之为鼻祖也仿佛不过分。韦尔德曾经是个机械工程师，精于数学分析，他于1978年出版的《技术交易系统新概念》一书，是有关技术指标的经典之作。就象大多数技术分析派人士一样，在开始阶段，韦尔德热忠于技术指标的测市系统，凭着自己深厚的数学底子和执著的钻研，他发明了一系列技术辅助指标：相对强弱指数(RSI)、抛物线(PAR)、摇摆指数(SI)、转向分析(DM)、动力指标(MOM)、变异率(VOL)等等。上述技术指标尤其是相对强弱指数(RSI)大行其道，深受技术派人士的欢迎，因而使他一举成名，奠定了韦尔德在技术分析尤其是技术指标测市领域不可撼动的地位。现在有谁要谈技术指标问题，韦尔德的《技术交易系统新概念》是绕不开的。
    但令人惊奇的是，这位“指标大师”却在不久之后就发表了自打耳光的言论。1980年，韦尔德在香港演讲时说了这么一番话：“过去7年来，这是一套卓越的系统(指其发明的指标系统)，但要记住一点，交易系统具有一种难以捉摸的能力，每当我们教授该系统之后，它便会暂时停止发挥功能”。7年后，韦尔德摈弃了他亲手发明的包括相对强弱指标在内的指标系统，创立了主张顺势而为的亚当理论，标志即为我们现在看到的于1987年出版的《亚当理论》。
   《亚当理论》开篇以一则童话故事说明顺势买卖的重要性：
   精确先生是“波浪理论”专家，以测市准确驰名于世。某日，根据波浪理论，估计指数短期上冲，于是购入股指合约。但之后股指连续下跌，并跌破技术支持位。精确先生感到不妙，临近收盘仍呆坐于办公室内，面对图表不知所措。这时，精灵小姐（精确先生的女儿，5岁）推门而入，见精确先生状，问“爸爸你感到不舒服？”“哦，没事，你不懂。现在市势应该向上走，可偏偏指数向下，真搞不懂。”“爸爸，屏幕上的线条就代表市势？”“对。”“可我看线条分明要继续向下走。”“你不懂的，根据波浪理论分析，指数处于升浪中，应该向上突破上升阻力才对，可指数却接连下跌。”“我不懂什么波浪理论，可现在线条一直向下，说明它还会继续下跌，对不对？”精确先生望望女儿，又看看屏幕，拿起电话，吩咐经纪由多仓翻空。之后几日指数继续下跌，精确先生转败为胜。自此，精确先生不再研究什么“波浪理论”，投资成绩却一日千里。

   那什么是“亚当理论”呢？“亚当理论”的精义有以下三条：

一. 在介入某个投机市场前一定要认清该市场的趋势是升还是跌,确认了市场后才能具体行动,即升市中主要以做多为主,在跌市中则已沽空为主,切记买卖方向不要做错,即在升市做空,跌市买涨是最愚蠢而且相当危险的;

二. 买入后遇跌,沽出后却升,就应该警惕是否看错大势,看错就要认错,及早投降,不要和大势为敌.不要固执己见, 要承认自己看错方向,及早认识错误则可将损失减到较少的程度.建议在未买卖之前,就设法订立止损位,并且不随意更改既定的止损位,切忌寻找各种借口为自己的错误看法辩误,因为那样只会是自己深陷泥潭,损失更大.在投机市场中,不要把面子看得太重,看重脸面则损失票面;

三  抛弃迷信技术分析指标或工具的做法.各种技术分析,技术指标均有缺陷,过于依赖这些技术分析指标所谓的买卖信号,有可能将资金放入被套的危险.那些相反理论均价买入法或马丁基的加码方法教人越跌越买并不是好的投资理论和方法,这些做法应坚决摒弃.
   
    另外，“亚当理论” 还有十大守则：

1.不可以加死码。
2.入市买卖时，应预先设定止损位。
3.止损不能随便更改，除非更改的方向对本身有利。
4.切忌积小错成大错。入市失利时可先行推后，然后重新研究买卖策略。
5.每次资金损失不应超过可用资金的百分之十。
6.不要试图寻找市场的顶或底。
7.顺势买卖。
8.买卖要有弹性。任何测市工具都有出错的可能，亚当也不例外，特别是在震荡势中，出错应及时离场。
9.出，入不顺手时，应立即停止买卖。
10.知己知彼，百战百胜。


     亚当理论的精髓就是在投机市场中没有任何技术分析指标可以相当准确地推测后市的趋向。每一套技术分析工具都有其固有的内在缺陷，依赖这些并不完善也无法完善的技术分析指标和工具去推测去向不定、变化莫测的后市趋向，显然将出现许多失误。所谓亚当理论的主要思想是指导投资者摈弃所有的主观分析，不管这些指标或技术工具是定性还是定量地给出定义，都应该坚决地放弃迷信技术指标或工具的做法，及时认清身处的市势趋向，并顺势而为。即认为在升势中逆势沽空或跌势中持相反理论的做多，常常因为情况和条件不同导致失败，因为没有人能够准确地预料到市场涨、跌何时结束，盲目地、主观地逃顶或抄底都在事后证明不是逃得过晚就是抄得过早，只有认清市场趋向并顺势而为，才能将风险减到最低限度。
     可以想象韦尔德先生一生发明指标无数，许多已成为了经典，如RSI、DMI等，但先生晚年推翻所有心血，转而崇尚亚当理论，其间辛酸痛苦实不必与外人道。如果没有投机作上的碰壁，估计也不会如此改弦易辙吧。其实，每个交易人士都会有韦尔德先生这样的体会，为什么本来百试百灵的指标系统最近不行了？为什么外面卖的那些几千几万甚至是几十万的公式，真正用起来好象也没有“战无不胜”？ 一些指标因为简单而为散户所热爱，也因为简单，就很容易被利用，机构往往逆向而动。如果总按照教课书的思路“跌破20买，升破80卖”——如此刻舟求剑，不损手烂足算你运气好了。美国长期资本管理公司百亿级机构的破产，就源于他们的“唯指标化作”。
     技术分析指标或工具在某种程度上的无用，一个是因为设计上的局限，二是因为指标是死的，人和市场是活的。而且，令人沮丧的是，这两个死穴是胎里毛病——改不了的。韦尔德先生终于能摈弃以往，开创出亚当理论，实在也可称的上是“顺势而为”的范例。
     亚当理论究竟有多少好处，我不必说，只要有“顺势而为”四个字，我们就应该明白其的重要性，我只是觉得这个理论存在有偏激的成分。或许是受儒家思想的熏陶多一点，我凡事讲究个“中庸”之道，通常反对把事物一棍子打死。技术指标确实有不可避免的缺陷，但还不至于一无是处，没有丝毫利用的价值。指标在使用中一般有两个阶段：有效阶段和失效阶段，我们不应该因为指标在失效阶段干扰了作，就把指标的功用一举抹杀。倒脏水不能把盆里的孩子也倒掉，对不？
     我认为，在实际的交易中，亚当理论的思想可以作为我们作的精神，是“干”；而技术指标是判断趋势和作的工具，是“枝”。韦尔德在《亚当理论》里介绍了一种全新的测市工具。 他以市场本身的走势作为预测未来走势的基础，以相反影象的原理，用一支笔和一张透明纸，提供了一个自动测市系统。但我看了半天，并不觉得这是种纯粹的“不预测”只“顺势而为”的方法，说的不好听些，仍然是使用技术分析工具在预测未来嘛，而且这个工具还并不怎么优秀。如果讲究“顺势”，用指标中的移动平均线，根据均线的运动方向或者彼此的交叉进行交易，不是更简单和符合“不预测”只“顺势而为”的亚当理论吗？亚当理论的思想就是要简单，但我认为那个以相反影象原理制作的测市系统已经烦琐了，另外，它预测判断的准确性仿佛也值得怀疑。
     可不管怎么说，亚当理论仍然是个伟大的理论，如果市场的走势上升或者下跌都是十分明显的话，随市势而动，应该可以获利丰厚。交易者应该考虑这一个概念,作为买卖的指导，这样可以减低个人对大市的主观看法,就由大市来决定我们的看法。是升是跌，是买是卖都不会因为我们主观的偏见而受主宰。随市势而行，因势利导,运用得高深时,可能是投机的最高境界了。

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