一点猜想

limkky

在这留个贴，回头看是否能应验。
如果这次美国股市是借着日元贬值带来的大量资金，如果日元真的到了100，日银会不会收手，美股会不会有中线调整？


几天前，塞浦路斯宣布卖黄金储备救急，黄金掉了30美金每盎司。今天掉了60会不会是他们真的在卖造成的？那就是个一次性的。


这样算的话，如果日元到底，美股遇到调整，黄金回来的可能性就很大了，而且应该快了。

limkky

刚才打听了下，现在大家觉的塞浦路斯之后，其他欧洲猪国可能也要卖黄储，在这种预期下，大家都在卖。

dawsonpan

"而在4月10日晚些时候，塞浦路斯央行发言人Aliki Stylianou辟谣称，央行董事会成员从未就出售储备黄金一事进行过讨论，及时否认了欧盟报告的信息。不过外界认为，此事能否成行还要看德国脸色。德国联邦议院将在4月16日就塞浦路斯救助新计划召开特殊会议，议会预算专家目前还在研究是否通过欧洲稳定机制（ESM）为塞浦路斯提供90亿欧元的救助资金。"

如果可以通过减记存款人的资产解决问题，似乎没有必要出售黄金。卖了也解决不了多少问题，最终还是得靠减记解决，何必多此一举。

也有报道说，昨天的下跌是联储主导的，为的是稳固美元的地位，因为美元在国际结算中被弱化的趋势，联储出手干预以保障低息货币政策得以继续实施。不知真假。

晴子

dawsonpan 发表于 2013-4-13 07:12
"而在4月10日晚些时候，塞浦路斯央行发言人Aliki Stylianou辟谣称，央行董事会成员从未就出售储备黄金一事进 ...

各种消息，都是猜测，不知midas老师是怎么看这段破位暴跌？原因是什么呢？

fugue

《旧闻参考》

看这次此类新闻何时出来。每一轮真正的上涨之前，一些媒体上著名的多头必须被打趴下。

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张卫星爆仓黄金期货 400余投资者损失逾千万

2008年08月29日  新浪财经

http://finance.sina.com.cn/money ... 9/10525251528.shtml



一周之内，北京高德黄金颐合金银制品有限公司(下称高德黄金)的400多名客户接到了公司要求其平仓的通知。他们均是“高德黄金通”产品的投资者，初始投资金额约两千多万元，在接到通知之时，他们的账户大多浮亏累累。

有网站报道，自8月20日起，高德公司开始以包括政策市场风险在内的种种理由，要求其“高德黄金通”客户平仓出局，这意味着众多客户的巨额账面浮亏将成为实际损失。8月28日，高德黄金大股东、总裁、长期高调唱多黄金的国内投资界知名人士张卫星承认，他在境内外的黄金期货交易中损失数千万元，已爆仓出局。

关于张卫星境内外的黄金期货交易爆仓的原因，主要是国内外黄金价格的大幅下跌。在此前的7月15日，国际金价自见顶988元美金之后，近一个月内急跌逾200美元，自8月15日起才从772.80美元低点有所反弹。张卫星黄金交易操作账户8月1日之后就几乎是笔笔亏损了。

张卫星说：“我本金投了8000万，到现在我名下所有公司一共亏损了1.8个亿，其中高德损失3500万。”张卫星向客户解释，整个变故的发生也就是10多天的时间。8月20日，高德黄金在发给几家重要客户的纸质公函中还表示，高德公司正在面对市场风险，努力扭转当年不利局面。但两天之后，他决定放弃努力，接受崩盘现实。第一次坦承自己在2008年8月的这场赌局中彻底输了。

我国正规的黄金交易市场存在较多自身不足，进而滋生了不少灰色的地下黄金市场，这种黄金市场往往实行24小时交易模式，且存在很高的杠杆比例。这种市场从交易模式上完全弥补了我国正规黄金交易市场的不足。但最大的缺点是投资者参予存在极大的信用风险。“高德黄金通”是一种以黄金“现货订金延迟交易”为名，诱导投资者参与其中的黄金期货产品，投资者可以5倍的杠杆率在高德黄金提供的交易系统上进行合约买卖，号称“做市商”的高德黄金则一方面收取佣金，一方面自称在上海黄金交易所和境外交易所实现风险对冲交易。

张卫星表示高德黄金将如数清退客户的账面余额，并返还交易佣金。他表示截至目前，400多名客户的平仓清退工作已接近尾声，只剩下十多名客户尚未达成协议。张卫星本人承认，截至目前“黄金通”客户的损失已逾千万，但他认为这一损失责任应由投资者自负。

按国内期货业法规，期货公司严禁从事自营业务。从原则上讲，期货公司的收益来自佣金，如有自营业务则有可能将风险转嫁于客户。然而众多类似高德黄金这样的黄金“现货”公司缺乏金融监管，自营巨亏后便丧失对冲能力，必须让客户清盘出局，甚至卷款而逃。

张卫星简介：

男，1970年5月生，1991年毕业于北京大学，曾在多种行业工作过。96年投身股票市场，在99年5月初著文从技术面、基本面的详细分析极其准确的预测了随后爆发的“519”行情。随后又有几十篇共计十几万字的关于市场分析的文章发表，在市场中产生了广泛的反响。他是中国股市“股权分置”问题的最早发现者与系统理论的阐述者，所提出的“全流通改造”思想在中国证券界影响深远。曾获得2002年度《南方周末》、证券时报、深圳商报等十余家媒体评选的十大年度人物。被誉为中国证券市场的“股民代言人”“民间经济学家”“民间思想家”等。

fugue

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对冲基金削减黄金下注 保尔森亏损继续扩大

http://wallstreetcn.com/node/25795

基于对央行准备削减创纪录宽松，数据显示对冲基金业三周以来首次削减对黄金反弹的赌注，与此同时今年黄金的暴跌继续在扩大约翰·保尔森的损失。

CFTC数据显示截止6月11日对冲基金和其他大型机构投资者持有的期货和期权净多头寸下降了4.1%降至54,779手；对18种在美国交易的大宗商品的净空头寸增长了0.1%。看跌铜的赌注增加了一倍以上，而该贵金属进入了去年11月以来最长一轮下跌。

日本央行在6月11日的议息会议上保持其借贷计划不变，更重要的是没有拿出对策遏制日本国债市场剧烈波动。

而在美国经济逐步复苏的背景下，美联储主席伯南克可能在本周三的FOMC会后新闻发布会上暗示，美联储接近放缓现有QE的速度。而此前美联储创纪录的债券购买计划促使黄金迅速上涨。

美联储在2008年12月至2011年6月期间购入了2.3万亿美元价值的债务，在此期间黄金价格上涨了70%。

美联储主席伯南克上月表示如果美国失业率展望出现可持续改善，央行可能逐步收回债券购买计划。彭博预期决策者可能在10月份把QE规模缩减至每月650亿美元。

而对美联储可能接近逐步收回目前创纪录的850亿美元的开放式QE，使得黄金期货在4月份进入熊市，金价比年初下跌了17%目前交易在1,383美元每盎司附近，并可能出现2000年以来首次年度下跌。

标普GSCI 24种大宗商品指数上周上涨不到0.1%，而瑞银彭博CMCI 27种商品指数下跌0.8%；而同期MSCI全球股市指数下跌了0.7%，美元对6个主要贸易国家货币汇率下跌1.2%。

Paulson & Co.

亿万富翁对冲基金经理保尔森旗下的黄金基金5月份下跌了13%，使得其今年的亏损扩大到了54%。

据彭博获得的投资者信显示，即便遭遇了巨额亏损，冲基金巨头保尔森仍然不打算关闭其黄金基金。Paulson & Co.建议投资者继续投资，因为目前的估值有“显著的上涨空间”。保尔森是全球最大的黄金ETP，SPDR黄金信托基金（GLD）的最大投资者。

但是高盛在6月12日发布报告认为，黄金在中期将延续下滑势头，理由是美国经济增长正“重新加速”，而投资者将进一步削减黄金ETF头寸。高盛认为黄金未来12个月内将交易在每盎司1,345美元。

fugue

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死多头缴枪：鲍尔森削减53%SPDR黄金持仓

http://wallstreetcn.com/node/53128



黄金最坚定的多头鲍尔森终于扛不住了，在一次一次表示坚持看多黄金后，他终于将其SPDR黄金信托持仓削减了53%，而另一巨头索罗斯则抛空了其黄金持仓。

根据SEC周三的文件显示，在第二季度，鲍尔森公司将SPDR持仓从一季度末的2180万股削减到1020万股，索罗斯基金管理公司抛空了所持有的530900股。SPDR基金是世界上最大的黄金交易产品。

第二季度，黄金期货创纪录地下跌了23%，SPDR价值损失447亿美元。在金价连续上涨12年，美国股市在2013年上半年上涨，并且美国通胀低于美联储的目标，一些投资者因此不再将黄金当做保值产品。根据彭博的市场调查，美联储可能将在9月份削减货币刺激计划。

当4月份黄金暴跌的时候，鲍尔森当月亏损达26.5%。然而，鲍尔森在给投资者的心中却暗示：别再把如此之多的注意力放在我的黄金投资上。意思就是不要再对其黄金投资说三道四。

到6月份，鲍尔森黄金再次亏损23%，全年亏损65%。但鲍尔森在给投资者的信中说，“如果长期来看，我们相信（黄金）基金有潜力带来超额回报。”

昨日黄金收盘上涨1%。

fugue

嘿嘿，这个日子真巧！

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nicol

死多头不死，行情怎么涨得上去呢！

fugue

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一个月亏掉60亿美元！史上最糟糕的能源交易案例

2014年07月25日  来源：华尔街见闻

http://wallstreetcn.com/node/101173



金融交易总归有风险，能源市场同样如此。一起来回顾历史上最大的能源交易灾难：对冲基金Amaranth Advisors(中文译为“不凋之花顾问公司”)的传奇。

2006年8月，Amaranth基金还管理着100亿美元的资产。然而，仅仅一个月之后，这家对冲基金就因大规模天然气期货头寸巨亏60亿美元之多，从此关门倒闭。

而这一切，都指向该基金的交易员——Brian Hunter。此人此前是德意志银行天然气交易部门负责人。

2006年，Brian Hunter押注天然气期货价格将走高。不幸的是，他的预测与实际情况完全相反。更糟糕的是，Brian Hunter手中持有庞大的天然气多头头寸。根据美国参议院常务调查委员会(Permanent Subcommittee on Investigations)的预估，当时，纽约商品交易所将于当年冬天到期的天然气期货合约中有40%都由Brian Hunter掌控。

真正的灾难或许从前一年就开始了。2005年下半年，Brian Hunter为公司赚的钱超过10亿美元。由于当年的卡特里娜飓风迫使美国发生天然气供应短缺，Brian Hunter正确预见了天然气价格的飙涨，并大量做多从而大赚一笔。

经此一役，Brian Hunter不但因惊人的交易能力而获得超过7500万美元的奖励，而且备受公司器重。他还升了职，还被准许可以自由控制仓位。

然而，最简单的常识是：当一名交易员因为承担着巨大风险而获得回报，并且不受监管的时候，麻烦也就不远了。而当一个交易员战果辉煌，但仍极度渴望巨额利润之时，哪怕他豪掷一顿钞票，可能也不会令人惊讶。

2006年秋季，Brian Hunter押注天然气期货价格还要上涨，并建立了巨额“买入天然气期货0703合约的同时、卖出0704合约”的肩头套利头寸（Shoulder Spread）。然而事实却完全相反。天然气期货0703合约和0704合约之间的价差大幅下跌。两者的价差从2006年7月底的2.5美元，跌到了9月中旬的0.75美元，跌幅达70％！Brian Hunter在头寸漂单后仍固守己见，最终因无力追加足额保证金而爆仓。

Brian Hunter后来被指控犯有各种罪行，包括操纵市场，但他并不承认自己有罪。不过，这种事很难说，美国财经网站Zerohedge认为他的意图有可能并不是操纵市场，而只不过是在做自己的工作，但头寸损失超越了应有的界限。

fugue

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业绩不佳 对冲基金“倒闭潮”犹如2009年重现

2014年12月02日 华尔街见闻

http://wallstreetcn.com/node/211438



今年是对冲基金的倒闭年，对冲基金的惨状创下后金融危机时代之最。

据Hedge Fund Research Inc数据，今年上半年，461家对冲基金倒闭。

如果倒闭潮保持这一速度前进，今年将会成为2009年后倒闭基金最多的一年。2009年共1023家对冲基金公司倒闭。

不少大公司也关闭了其基金。Brevan Howard就关闭了旗下6.3亿美元的商品基金。

倒闭潮的一部分原因是对冲基金的低回报，2014年，对冲基金平均回报仅2%，创下2011年来最低回报。

而规模更小的基金受到了更严重的打击，因投资者将资金迁往了更大、更知名的基金公司。今年上半年，Citadel LLC和Millennium Management LLC 等10家大公司占到了该行业新增570资金的1/3。

宏观基金也一片惨状。宏观基金今年的平均回报不到1%。

难怪对冲基金经理都在另谋高就。

fugue

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覆巢之下 岂有完卵？又一知名商品基金倒下

2015年08月03日 华尔街见闻

http://wallstreetcn.com/node/221583

商品市场噩耗频频，又一知名商品对冲基金夭折。

据《华尔街日报》，对冲基金Vermillion旗下的旗舰基金资产规模已从此前近20亿美元缩水至不到5000万美元。

而且该基金的联合创始人Christopher Nygaard和Drew Gilbert已经离开公司。Vermillion在2012年被私募巨头凯雷集团（Carlyle Group）收购。

报道称，该基金去年亏损23%。凯雷集团的联合创始人David Rubenstein和William Conway向该基金投入3000万美元的个人资金。

截止目前，凯雷集团未答复有关采访要求。

商品市场陷入低迷，让Vermillion成为众多受到冲击的对冲基金之一。标普商品指数S&P GSCI commodity index过去一年下挫42%。

上周一，彭博新闻社报道称，位于伦敦的资管公司Armajaro Asset Management宣布关闭4.5亿美元的商品基金。该基金今年以来规模缩水11%。

彭博报道还称，Black River Asset Management也正在清算旗下四支对冲基金，其中包括商品基金。

华尔街见闻网站曾提及，贵金属、原油以及谷物价格均出现下滑，彭博商品指数7月22日触及十三年来新低。

法国兴业银行称，中国经济增速也将创1990年来新低，限制了这个全球金属最大消费国的需求。随着美联储加息临近，美元走强也将打击商品价格。

fugue

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亏的亏倒的倒 商品基金陷入“大萧条”

2015年08月07日 华尔街见闻

http://wallstreetcn.com/node/221836

对大宗商品来说，今年7月又是一个糟糕的月份，不仅市场遭遇连续重创，一些知名的商品基金也宣布“关门大吉”，由此可见这个行业如今处境之艰难。

全球最大谷物交易商Cargill Inc.所拥有的Black River资产管理公司上月关闭了旗下的商品基金。上周一，位于伦敦的资管公司Armajaro也宣布关闭4.5亿美元的商品基金。该基金今年上半年亏损了11%。

遭遇持续赎回的还有Carlyle Group LP的Vermillion资产管理公司。《华尔街日报》曾报道， Vermillion旗下的旗舰基金资产规模已从此前近20亿美元缩水至不到5000万美元，而且该基金的联合创始人Christopher Nygaard和Drew Gilbert已经离开公司。该基金去年亏损23%。

连“原油交易之神”Andy Hall也未能逃脱巨亏的厄运，他的对冲基金7月浮亏17%。华尔街见闻提及：

他在致投资者信中同时表示，他未能成功预见到石油市场的突然转变，导致他的对冲基金Astenbeck Capital Management出现史上第二大单月浮亏，致使该基金今年累计浮亏15%。巨额亏损令该基金资产规模在短短一个月内大幅缩减5亿美元，当前约为28亿美元。事实上，该基金在5月和6月也都出现了浮亏。

Newedge大宗商品交易指数显示，今年上半年追踪原材料的对冲基金平均都出现了亏损。

虽然对冲基金可以做空也可以做多，按道理来说在市场大跌的时候也可以赚钱，但基金经理们通常还是倾向于押注价格价格上涨，这种做法令基金公司在今年的行情中格外脆弱。

根据彭博大宗商品指数，过去一年中大宗商品价格跌幅达到29%，其追踪的22个商品中有18个都处于熊市区间。

彭博援引Agecroft Partners LLC的高层Donald Steinbrugge称，“没有人想去接掉下来的刀子，市场对商品基金的需求非常弱。”

根据对冲基金研究公司的数据，商品基金目前管理的资产规模为240亿美元，较三年前的巅峰时期下降了15%。

Newedge指数显示，这些基金经理们在过去四年中的大多数时候都亏了客户的钱。如果你在2011年1月份将1美元投资到商品对冲基金，到今年6月底就只剩下93美分，如果投资到标普500指数，回报率会高达80%，其中包括分红。

其实，商品基金也曾经历过辉煌。下面这张图来自英国《金融时报》：



在21世纪初期，随着商品超级周期的开启，商品基金每年都能录得两位数的回报，Newedge指数从1999年到2008年的顶峰涨了近6倍。经过了2008年金融危机的暴跌，商品基金在2009年和2010年依然有不错的表现。

但随后的数年，商品价格不断走低，商品基金利润下滑，市场出现了第一波清盘潮，其中包括Clive Capital LLP和BlueGold Capital Management LLP旗下的基金。

fugue

被两只“黑天鹅”同时击中 卡塔尔主权基金浮亏120亿美元

2015年09月29日 华尔街见闻

http://wallstreetcn.com/node/224168

今年三季度也许让卡塔尔主权财富基金颇为难忘——其重仓的大众汽车、嘉能可和中国农业银行令其浮亏总额最高近120亿美元，接近其2500亿美元总规模的5%。

英国《金融时报》按照彭博系统提供的监管文件测算，在持仓未发生变动的假设前提下，卡塔尔主权财富基金的前十位重仓股中，有八只都出现了账面亏损。



据《金融时报》，让卡塔尔主权财富基金浮亏最高的股票是大众汽车，优先股和普通股总计亏损额约为84亿美元。华尔街见闻介绍过，该基金持有大众优先股的将近13%，以及17%的大众普通股，是大众汽车优先股的最大持有者，也是大众普通股的第三大股东。由于被指控碳排放结果造假，大众汽车继上周连续两日出现暴跌20%之后，本周一收跌7.46%，跌破100欧元。

其次是嘉能可，浮亏达27亿美元。该股占卡塔尔主权财富基金总资产规模的8.2%。该基金是嘉能可的最大股东。在大宗商品价格持续疲软、需求不旺及高负债压力下，嘉能可股价近期承受着巨大的下跌压力。周一盘中，嘉能可伦敦股价跌幅达29.42%，创下该股上市以来的最大跌幅，收盘报68.62便士，较2014年7月高位暴跌约81%，市值损失约400亿英镑（610亿美元）。

中国农业银行H股让卡塔尔主权财富基金损失了6.5亿美元，仅次于嘉能可带来的浮亏。

自7月1日起计算，入围卡塔尔主权财富基金浮亏榜单的股票还包括：荷兰皇家壳牌（浮亏5亿美元）、巴克莱（浮亏2.4亿美元）、西门子（浮亏3.1亿美元）。

在卡塔尔主权财富基金的前十大重仓股中，唯一一个浮盈的股票是具有118年历史的法国工程承包商万喜集团公司(VINCI)，账面盈利2亿美元。西班牙电力公司Iberdrola持平。

卡塔尔主权财富基金新闻发言人Daniela Fleischmann拒绝就其持股股价变动发表评论。

fugue

业绩惨淡 量化巨擘“文艺复兴”关闭10亿美元基金

2015年10月14日 华尔街见闻

http://wallstreetcn.com/node/224687

文艺复兴科技（Renaissance Technologies），作为全球最成功也是最神秘的基金公司之一，计划关闭一只规模10亿美元的基金，因其近年来表现平平，难以吸引到足够的外部投资者。

本周二多家外媒援引知情人士称，文艺复兴科技将于本月底关闭规模10亿美元的机构期货基金（Institutional Futures Fund），这是该公司旗下规模较小的一只基金。

领导文艺复兴公司的是美国知名数学家、前美国国防部代码破译员——詹姆斯·西蒙斯（James Simons），他旗下的大奖章基金（Medallion）是华尔街远近闻名的“印钞机”，1989—2009年间大奖章基金平均年回报率高达35%，较同期标普500指数年均回报率高20多个百分点，比“金融大鳄”索罗斯和“股神”巴菲特的操盘表现都高出10余个百分点。即便是在次贷危机爆发的2007年，该基金的回报率仍高达85%。不过该基金仅对文艺复兴公司的员工开放。

不过文艺复兴科技也有少量对外部投资者开放的基金，包括上述“机构期货基金”，利用数学算法投资全球金融衍生品。不过知情人士称，即便是“机构期货基金”的主要投资者也是文艺复兴的内部员工。

知情人士称，该基金拥有10亿美元资产，今年年化收益1.75%。自2007年成立以来平均年化收益2.86%，这一数字较对期货管理类基金的行业平均水平低近4个百分点。

西蒙斯的同行们，例如英仕曼集团（Man Group）旗下规模29亿美元的AHL Evolution fund今年收益超过5%，2005年来年均收益15.3%；温顿资本（Winton Capital）的旗舰期货基金，规模118亿美元，今年表现平平，仅斩获0.9%的收益，但该基金自1997年以来的年化收益仍有13.85%。

不过也有说法认为，“机构期货基金”的关闭主要是因为投资者转投同是文艺复兴旗下的机构阿尔法基金（Institutional Alpha Funds）。后者成立于2012年，主要投资期货、股票。

近几年商品期货相关的基金生存环境并不乐观，今年6月份之前，商品基金被股市分流很大一部分资金，投资者的注意力渐离商品市场，再加上从2013年商品开启熊市之旅，投资者对商品基金的热情大幅降低。

今年7月，随着全球大宗商品跌至2008年金融危机水平，各大商品对冲基金均遭遇巨亏，新一轮商品基金清盘正愈演愈烈。

例如，因投资者赎回，全球最大谷物交易商美国嘉吉公司Cargill Inc.旗下Black River资产管理公司今年关闭了旗下的商品基金。

凯雷投资集团Carlyle Group LP的Vermillion资产管理公司遭遇持续赎回，旗下的旗舰基金资产规模已从此前近20亿美元缩水至不到5000万美元，2014年，该基金亏损23%。

此前伦敦的资管公司Armajaro也宣布关闭4.5亿美元的商品基金。该基金今年上半年亏损了11%。

fugue

巨亏17.5% Fortress 16亿美元宏观对冲基金关门大吉

2015年10月14日  华尔街见闻

http://wallstreetcn.com/node/224692


城堡基金首席投资官Michael Novogratz

知名对冲基金管理机构——城堡投资集团(Fortress Investment Group LLC)昨日宣布将关闭旗下旗舰对冲基金“Fortress Macro Funds”，因该基金遭遇严重亏损和撤资。

华尔街日报还称，掌管该基金且是华尔街最知名交易员之一的Michael Novogratz同样将离开城堡投资。

“谨慎考虑和分析之后，我已决定关闭 Fortress Macro Funds，并向投资者返还所有现金，”Novogratz在一份声明中称，“这是一个艰难的决定，因为我仍对我们的员工和团队的才华抱有十足的信心。我认为当下的环境导致我们无法创造最佳的结果，最近的损失不能掩盖我们多年的努力和过往的成就。能够领导宏观基金团队，以及作为Fortress的基金管理人，本人对此深感荣幸。”

Fortress Macro Funds基金成立于2002年，主要通过股票、债券、大宗商品和汇率市场对全球总体走势下注。监管文件显示，今年截止9月该基金下跌了17.5%，比其他宏观对冲基金平均0.6%的跌幅要糟糕得多。仅9月城堡基金就下跌4.3%，去年全年该基金亏损1.6%。

由于投资亏损且遭遇客户赎回，该基金目前管理资产额仅约16亿美元，2007年曾达逾80亿美元。

公开文件显示今年该基金押注的能源版块表现糟糕，此外对太阳能企业SunEdison和药企Valeant的押注也损失惨重。

以讽刺见长的美国财经博客Zerohedge则猜测城堡投资的巨亏可能跟巴西和中国也有关。

事实上，当前高波动性的市场对于不少知名对冲基金经理来说，像是回到了2008年。当年，对冲基金行业遭遇了创纪录的亏损，投资者也在忙着赎回。

年初至今，下列知名对冲基金经理的亏损状况尤为突出：

David Einhorn创办的绿光资本(Greenlight Capital)今年迄今亏损17%，9月单月亏损3.6%，能源和技术公司造成的损失最多。该基金2008年亏损幅度达23%。

Michael Novogratz所处的Fortress投资集团今年同样亏损17%，9月亏损4.3%。该基金在2008年亏损约22%。

Bill Ackman执掌的潘兴广场资本（Pershing Square Capital）今年亏损12.6%，9月损失12.5%。与2008年12%的亏损幅度相当。

Barry Rosenstein掌舵的Jana Partners 9月亏损3.8%。

Sean Fahey身处的Claren Road和Michael Platt的兰冠资本(BlueCrest Capital)今年均遭遇了数十亿美元撤资，公司管理的资产规模已经降至不足高峰时期的1/3。

“对冲基金惨遭无情的溃败，价值一整年的alpha收益被吞噬殆尽。”Novus Partners研究部门负责人Stan Altshuller如此表示。

9月，标普500指数累计下跌3.52%。此外，该行业今年遭遇的市场波折还包括1月份的瑞士法郎意外飙升，4月份的欧洲主权国债价格大涨，以及8月份的人民币意外大幅贬值。

fugue

2008年魅影再现：对冲基金大佬集体沦陷

2015年10月02日  华尔街见闻

http://wallstreetcn.com/node/224320

对于一些知名对冲基金经理来说，2015年似乎是往昔再现——像是回到了2008年。当年，对冲基金行业遭遇了创纪录的亏损，投资者也在忙着赎回。简单地说，他们亏钱了。

年初至今，下列知名对冲基金经理的亏损状况尤为突出：

David Einhorn创办的绿光资本(Greenlight Capital)今年迄今亏损17%，9月单月亏损3.6%，能源和技术公司造成的损失最多。该基金2008年亏损幅度达23%。

Michael Novogratz所处的Fortress投资集团今年同样亏损17%，9月亏损4.3%。该基金在2008年亏损约22%。

Bill Ackman执掌的潘兴广场资本（Pershing Square Capital）今年亏损12.6%，9月损失12.5%。与2008年12%的亏损幅度相当。

Barry Rosenstein掌舵的Jana Partners 9月亏损3.8%。

Sean Fahey身处的Claren Road和Michael Platt的兰冠资本(BlueCrest Capital)今年均遭遇了数十亿美元撤资，公司管理的资产规模已经降至不足高峰时期的1/3。

据彭博社，虽然不幸的对冲基金各有各的不幸，但对于很多基金经理来说，他们在9月蒙受的损失是相对较多的。这其中就包括Bill Ackman。他的基金今年的最大亏损幅度和2008年全年一样多。

Novus Partners Inc.的资料显示，对冲基金持有的六只热门股上月丧失了逾两成市值。9月，标普500指数累计下跌3.52%。此外，该行业今年遭遇的市场波折还包括1月份的瑞士法郎意外飙升，4月份的欧洲主权国债价格大涨，以及8月份的人民币意外大幅贬值。

“对冲基金惨遭无情的溃败，价值一整年的alpha收益被吞噬殆尽。”Novus Partners研究部门负责人Stan Altshuller如此表示。

根据对冲基金研究公司（Hedge Fund Research Inc. ）提供的数据，截止9月30日，对冲基金行业今年的平均业绩为负3%，比股市平均表现稍微好一点。上半年，对冲基金资金流入规模还曾高达400亿美元，如果这种注资速度保持下去，那么今年就可能成为2007年以来对冲基金吸纳资金最多的一年。

对冲基金今年的遭遇没有2008年那般惨烈。当年，对冲基金行业平均业绩为负20%，至历史低谷。客户撤资规模高达1540亿美元。

fugue

对冲基金连亏四个月 8月亏损额创金融危机以来新高

2015年10月08日  华尔街见闻

http://wallstreetcn.com/node/224460

今年8月全球对冲基金业亏损规模为2008年金融危机以来最大，截至9月已连续亏损四个月，其中8月收益平均跌幅最大。在全球巨震期间，以往收益远超大盘的对冲基金延续近几年颓势，普遍表现不佳。

花旗估算，对冲基金业8月亏损784亿美元，为2008年10月以来最大亏损额，今年以来亏损额累计593亿美元。截至8月末，对冲基金管理资产规模3.05万亿美元，同比减少0.2%。对冲基金研究机构Hedge Fund Research（HFR）数据显示，2008年以来，对冲基金管理资产增长一倍。

HFR数据还显示，今年6月至9月，对冲基金平均收益分别为-1.23%、-0.47%、-2.27%和-1.07%。今年以来，对冲基金平均收益下跌1.35%，标普500跌幅3%。HFR认为，中国经济增长放缓、能源价格下跌、医疗保健和生物科技类股剧跌可能是9月对冲基金大亏的原因。仅专注投资医疗保健类股的对冲基金9月平均亏损幅度就达到3.49%。

英国《金融时报》报道指出，对冲基金是因为可以利用对冲避免市场波动影响而得名，但随着行业发展壮大，一些基金经理选择大手笔集中押注某些个股或者某一类交易。这无疑带来风险。今年最受打击的一些对冲基金就是精于选股的基金。

英国投资管理公司Newton Investment Management的固定收益主管Paul Brain的评论认为，现在唯一看来还有效的是现金，当然对冲基金不会选择持现。此前华尔街见闻文章提到，业内有“债券之王”称号的格罗斯（Bill Gross）也提出了类似现金为王的建议，他预计未来6到12个月美股还会跌去10%，认为上周市场对美国就业数据的反应显示出，股票、高收益债券和一些新兴市场债券的交易特别像赌博。

本月初华尔街见闻文章提到，对于一些知名对冲基金经理来说，今年似乎是2008年噩梦重温，那年全行业遭遇创纪录亏损，投资者忙着赎回，今年对冲基金大佬都集体沦陷，比如：

David Einhorn创办的绿光资本（Greenlight Capital）今年迄今亏损17%，9月单月亏损3.6%，能源和技术公司造成的损失最多。该基金2008年亏损幅度达23%。
Michael Novogratz所处的Fortress投资集团今年同样亏损17%，9月亏损4.3%。该基金在2008年亏损约22%。
Bill Ackman执掌的潘兴广场资本（Pershing Square Capital）今年亏损12.6%，9月损失12.5%。与2008年12%的亏损幅度相当。
不过，到目前为止，今年对冲基金的业绩还没有2008年那么差，当年对冲基金行业平均业绩为-20%，至历史低谷，客户撤资规模高达1540亿美元。

fugue

残酷的三季度！全球七大基金公司损失7000多亿美元

2015年10月27日 华尔街见闻

http://wallstreetcn.com/node/225229

第三季度，包括贝莱德在内的全球七大基金公司共计损失超过7000亿美元，投资者担心，依此趋势发展，第四季度这些基金的损失可能更大。

CNBC报道，贝莱德（BlackRock），T Rowe Price，富兰克林邓普顿（Franklin Templeton）以及纽约梅隆银行（BNY Mellon），摩根大通（JP Morgan），美银美林（Bank of America Merrill Lynch），道富银行（State Street）的基金部门，在第三季度的三个月内，合共损失资金多达7277亿美元，资产管理规模分别下降了4-11%。

其中，全球最大的资产管理公司贝莱德所管理的资产，在第三季度减少约2150亿美元，这相当于北欧地区最大的资产管理公司Nordea Asset Management所管理的全部资产。

对于那些资产负债表原本已经承压的基金公司来说，产品费用的价格战，和不断增长的监管成本，本就令其不堪重负，股市的动荡无疑是雪上加霜。英国基金巨头Ashmore，木星（Jupiter）和Gam管理资产也都纷纷下跌。

投资银行RBC资本市场的分析师Peter Lenardos称，第三季度“极为残酷”。对于美国和全球股市而言，上一季度表现都创下2011年以来最差。

基金分析公司理柏（Lipper）在英国和爱尔兰的研究主管Jake Moeller指出，“我预期资金将进一步外流。中国（经济放缓）之后已经开始的情况将持续下去。”他认为，第三季度的损失并非是一次性的。

道琼斯工业平均指数本月上涨约7%。一些分析师认为，投资者不大可能在年底之前的最后几个月撤出资金，尤其在市场有所改善之时。

Shore Capital分析师Paul McGinnis认为，第三季度对于投资者在年底前做出的投资影响不大。“任何机构投资者对市场在第三季度的每一天发生了什么，肯定都很清楚，并已经相应作出资产配置的决策。”

fugue

残酷的三季度！全球七大基金公司损失7000多亿美元

2015年10月27日 华尔街见闻

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第三季度，包括贝莱德在内的全球七大基金公司共计损失超过7000亿美元，投资者担心，依此趋势发展，第四季度这些基金的损失可能更大。

CNBC报道，贝莱德（BlackRock），T Rowe Price，富兰克林邓普顿（Franklin Templeton）以及纽约梅隆银行（BNY Mellon），摩根大通（JP Morgan），美银美林（Bank of America Merrill Lynch），道富银行（State Street）的基金部门，在第三季度的三个月内，合共损失资金多达7277亿美元，资产管理规模分别下降了4-11%。

其中，全球最大的资产管理公司贝莱德所管理的资产，在第三季度减少约2150亿美元，这相当于北欧地区最大的资产管理公司Nordea Asset Management所管理的全部资产。

对于那些资产负债表原本已经承压的基金公司来说，产品费用的价格战，和不断增长的监管成本，本就令其不堪重负，股市的动荡无疑是雪上加霜。英国基金巨头Ashmore，木星（Jupiter）和Gam管理资产也都纷纷下跌。

投资银行RBC资本市场的分析师Peter Lenardos称，第三季度“极为残酷”。对于美国和全球股市而言，上一季度表现都创下2011年以来最差。

基金分析公司理柏（Lipper）在英国和爱尔兰的研究主管Jake Moeller指出，“我预期资金将进一步外流。中国（经济放缓）之后已经开始的情况将持续下去。”他认为，第三季度的损失并非是一次性的。

道琼斯工业平均指数本月上涨约7%。一些分析师认为，投资者不大可能在年底之前的最后几个月撤出资金，尤其在市场有所改善之时。

Shore Capital分析师Paul McGinnis认为，第三季度对于投资者在年底前做出的投资影响不大。“任何机构投资者对市场在第三季度的每一天发生了什么，肯定都很清楚，并已经相应作出资产配置的决策。”