花旗Andy Hall：页岩气的影响是暂时的

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被对手视为“神一样”的石油交易商预测，美国的页岩气革命只会暂时提升产量，石油价格仍将保持在高位。这一观点与沙特阿拉伯和欧佩克的观点一致。

花旗集团的Andy Hall在2009年，通过做多石油为他的个人奖金达到了1亿美元，他告诉投资者，受页岩油井影响而导致产量的快速下降“可能意味着页岩气资源带来的影响是暂时的”。

当本周欧佩克部长们齐聚维也纳召开他们一年两次的会议时，美国页岩油产量的激增的阴影正笼罩他们。国际能源机构预测，由于大量新的页岩气投入生产，欧佩克最大的消费者北美将在2030年变成石油净出口地区。

石油产业的共识是，页岩气将会导致长期油价下跌，这将威胁到欧佩克。受到众多投资者追捧的时事评论员Dennis Gartman本周对CNBC称:

“如果存在一个方法做空欧佩克，我将努力找到这个方法来做空欧佩克。”

但是沙特阿拉伯则认为，页岩气革命不会危及欧佩克和他们自己。Andy Hall在2000年代间，他做多长期油价，认为油价将从18美元上涨到100美元，现在他已经成为石油行业最资深的业内高管，他对沙特的观点表示同意。

Hall告诉其规模达45亿美元的Astenbeck对冲基金的投资者，页岩油井的产量最开始是丰富的，随后产量就会快速下降，因为每个油井只能开发出单个储油池的页岩油，而不是整个油田的储备。

在FT见到的一份给投资者的信中，Hall表示，在没有稳定的钻探新油井的情况下，这样的情况不可能维持产量。

Hall还透露，他做多2015年12月的布伦特原油期货，现在这一期货交易价格为94.6美元。“我们继续坚定的持有我们做多的石油仓位。”

“页岩油气的繁荣是一个不可思议的现象，说这不会对石油和天然气行业造成影响是荒谬的，”Hall表示，但是他立即警告，“我们觉得对页岩油未来前景的一些狂热的观点需要调和。”

欧佩克的部长们周五的维也纳会议将会有很大一部分来讨论美国页岩气繁荣带来的影响。页岩油产量的上升还没有对沙特阿拉伯和其他海湾国家造成伤害，但是其他欧佩克成员比如尼日利亚和安哥拉对美国的石油出口已经急剧下降。

尽管如此，欧佩克的代表周三表示，欧佩克依然保持其每日3000万桶的目标产量水平不变。随着石油价格上升至每桶100美元以上，即使该组织最强硬的成员迄今也没有要求减产。

“只要市场需求继续快速增长，足够消化页岩气/油的产量，并且石油价格维持在每桶100美元左右，欧佩克就没必要担心。”欧佩克的一位代表称。

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如何谁还在质疑美国的页岩油繁荣是否是美国能源市场的一次历史性的转型，那么美国能源部今日的报告将让你吃惊：美国现在的石油库存是自1931年以来的最高水平。

据能源部的报告显示，美国商用石油库存上周升至3.976亿桶，上升了300万桶。自今年年初以来已经上升了10%，而自2008年5月以来已上升了30%。

大量的剩余供给使美国的油价维持在每桶100美元以下，周四NYMEX石油为每桶93美元。而世界上其他地方的油价依然保持在3位数。

美国北达科他州，德州南部的Eagle Ford页岩区，以及宾州的Marcellus成为了石油的新生产区。北达科他州在3月份每天生产了783,000桶石油，是2006年底产量的7倍（当时每日产量为115,000桶）。德州石油产量在过去6年几乎翻番，是自1989年以来的最高水平。

现在的美国石油库存和1931年的情况存在很多相似之处。在两种情况下，美国都发现了新的石油生产区域。在1930年，德州东部的Ruck Country被发现，之后证明这是美国最大的石油生产区域。在1931年以前这个区域几乎从未生产过石油。而在1931年之后该区域每日生产50万桶石油，这也使德州的油价从每桶1美元暴降跌至每桶6美分。

那我们再来回顾一下上一次美国石油库存如此之高的基本情况:

当时胡佛担任美国总统，美国的GDP是766亿美元，相当于1996年的7006亿美元。美国GDP在2012年超过了15万亿美元（以2012年的美元来计算）。当时美国人口为1.24亿，还不足现在人口的一半。当时美国注册的机动车辆为2400万辆，而2010年的注册车辆约为2.5亿。当时的油价是每桶65美分，相当于今天的每桶10美元。

哦，对了，当时的托马斯·布恩·皮肯斯只有3岁，而巴菲特还不到一岁。