央行正式推出大额存单

游牧京城

今后，如果个人存款在30万元以上，百姓也许可以考虑收益更好的大额存单。昨晚，央行正式发布《大额存单管理暂行办法》，将面向个人投资者、利率更加市场化的大额存单正式推出，并于自公布之日起实施。这被业界视为中国存款利率向市场化再迈进。

所谓大额存单，是由银行业存款类金融机构面向非金融机构投资人发行的记账式大额存款凭证。根据《暂行办法》，个人投资人认购的大额存单起点金额不低于30万元，机构投资人则不低于1000万元。其利率分为两种，一种是固定利率存单采用票面年化收益率的形式计息，另一种则是按照上海银行间同业拆放利率（Shibor）来计算。

央行介绍，大额存单期限包括1个月、3个月、6个月、9个月、1年、18个月、2年、3年和5年共9个品种。而这样的大额存单产品，未来将由商业银行、政策性银行、农村合作金融机构以及中国人民银行认可的其他金融机构发售。

央行相关负责人表示，大额存单作为一般性存款，同样也会受到存款保险制度的保护。金融问题专家赵庆明表示，大额存单的利率可能要比当下以基准利率为基准的存款利率高些。
根据《暂行办法》，大额存单可以转让、提前支取和赎回。大额存单转让可以通过第三方平台开展，转让范围限于非金融机构投资人及人民银行认可的其他机构；通过发行人营业网点、电子银行等自有渠道发行的大额存单，可以根据发行条款通过自有渠道办理提前支取和赎回。此外，大额存单还可以用于办理质押。

央行有关负责人表示，大额存单利率实现市场化方式确定，是我国存款利率市场化改革的重要举措，将为全面放开存款利率上限奠定更为坚实的基础。

中国民生银行[-0.76% 资金 研报]首席研究员温彬认为，与利率市场化相关的制度基础和负债工具创新已基本到位，我国利率市场化进程已接近尾声，预计今年下半年或明年初取消存款利率上限，最终实现利率市场化。
　重塑银行业竞争格局

　　事实上，作为大额存单的“先行者”，2013年末，央行允许商业银行发行同业存单，但在发行初期，由于发行利率远高于一般存款利率，因此大多数银行发行的积极性不高。温彬认为，随着利率市场化的快速推进，同业存单已逐渐成为商业银行进行主动负债的重要工具，其发行规模不断扩大，交易日趋活跃。今年以来，央行连续两次提高存款利率上限，此时放开银行向非金融机构投资人发行存单，会进一步提高银行负债市场化部分的比重和银行主动负债能力，也会重塑银行业竞争格局，银行竞争优势将从过去那些网点广、存款多的银行向风险管理好、资产收益高的银行转移。

　　但温彬也指出，大额存单发行在提高银行主动负债能力的同时，必然导致负债成本的快速上升。为了应对利差收窄的不利影响，商业银行必须加快战略转型，一方面要提高资产配置能力和效率，重视资产端风险和收益的平衡，另一方面要提高中间业务收入占比。

　　□投资收益

　　高于定期存款低于理财产品

　　温彬表示，从期限来看，大额存单期限包括9个品种，比普通存款期限的7个品种多了9个月和18个月两个品种，可以更好地满足投资人对期限配置要求，再加上大额存单可以转让、提前支取和赎回，以及收益较高等特征，大额存单在一定程度上会替代银行理财产品。

　　一位银行人士告诉记者，大额存单的特点是具有较高的安全性和流动性，预计更偏好“安全性”、“流通性”的投资者会选择大额可转让存单。在收益率方面，预计一年期大额可转让存单的利率将略高于目前银行一年期最高存款利率。大额存单的定价可参照银行理财产品收益率。不过，考虑到理财产品属于非保本，而大额存单发行机构是银行，具有增信作用，资金更安全，收益率预计会低于理财产品。

　　此外，根据《存款保险条例》，大额存单作为一般性存款，纳入存款保险的保障范围。温彬表示，考虑到存款保险赔付上限为50万元，预计针对个人投资者发行的大额存单面额将介于30万至50万之间。

游牧京城

这种利率高于定期的产品推出后，是否会加重通缩，利空楼市与股市？

不知老师与同学们怎么看。

midas

游牧京城 发表于 2015-6-3 09:44
这种利率高于定期的产品推出后，是否会加重通缩，利空楼市与股市？

不知老师与同学们怎么看。

利率市场化的一个步骤。本来应该这样。影响股市的机会不大。那些下定决心想赚100%+ 的股民群是不可能受到那些利率的诱惑的。     最好让每家银行都自己定大存单利率。这样更有竞争性的机会大。无论如何，对企业和百姓是好消息。

游牧京城

midas 发表于 2015-6-3 09:58
利率市场化的一个步骤。本来应该这样。影响股市的机会不大。那些下定决心想赚100%+ 的股民群是不可能受 ...

谢谢老师的解答。

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