11月工业增加值增速十年最低

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【经济快评】11月工业增加值增速十年最低 《财经》首席经济学家 沈明高 记者 刘杉 王晶    [2008年12月15日 14:36] 　   共有2条点评

11月工业增加值同比增幅继续下跌，仅为5.4%，2002年来第二次出现个位数增长
　　【《财经网》专稿/《财经》首席经济学家 沈明高 记者 刘杉 王晶】外需放慢、内需不足，以及企业剩余库存的消耗，促使工业增加值在11月跌破亚洲金融危机后形成的底部。由于中国仍然采用生产法计算GDP，尽管以社会消费品零售额计算的消费保持了稳定的增长，还有12月工业增加值或有触底反弹的可能，四季度经济增长仍然可能是今年最低的。
　　统计数据显示，11月工业增加值继续下跌，同比增长仅为5.4%，增长率比上年同期回落11.9个百分点。剔除每年一二月季节性因素造成的波动，这是2002年以来第二次出现个位数的增长（今年10月为首次）。工业增加值已经低于亚洲金融危机后的低水平。

　　分行业看，11月工业增加值较10月降幅最大的前三位为，交通运输设备制造业、通信设备、计算机及其他电子设备制造业和化学原料及化学制品制造业。其中，交通运输设备制造业同比增长为3.6%，较上月回落7.3个百分点；通信设备、计算机及其他电子设备制造业同比下降0.2%，较上月回落7.1个百分点；化学原料及化学制品制造业同比下降3.3%，较上月回落6个百分点。
　　分产品看，11月汽车制造的工业增加值降幅最大，下降15.9%，降幅比上月还要上扬15.2个百分点。由于汽车产量较10月没有明显下滑（仅下降2.2%），其中轿车产量还有所增加，所以价格下跌是汽车工业增加值大幅回落的主因之一。


　　11月，工业增加值持续回落，首先是受到外需加速恶化的影响。11月，以美元计价的出口同比增长-2.2%，在10月19.2%增幅的基础上跳水21.4个百分点，比去年11月下降了25个百分点，是2002年2月以来首次出现负增长。进口同比增长从10月的15.6%滑落到了11月的-17.9%，同比下降幅度超过2002年2月的-12.7%。
　　内需不足促使工业增加值继续回落。房地产市场调整，汽车消费不振，是构成内需放慢的主要原因，其中商品房空置率比10月上升2.2个百分点，汽车产量降低2.2个百分点。从社会消费品零售额来看，汽车类消费品增长从10月的19.6%降为11月的7.7%；建筑及装潢材料类，从同比-14.8%进一步减速至-32.6%。
　　此外，企业对剩余库存的吸收也导致工业增加值大幅下降。其他一些临时性因素如冰雪灾害、汶川地震和北京奥运会，也对工业生产的调整产生了持续性的影响。
　　先行指标发电量、钢铁产量继续下降，工业增加值增速也大幅下降，预示四季度经济增速也会下降，主要经济指标还有探底的可能性。
　　今年年底之前增加的大约4000亿元投资或许会对重工业产生直接的拉动作用，但据估计，很多企业原材料库存至少要到明年一季度前后才能消化完毕。考虑到投资的滞后性，工业增加值明年一季度仍然有可能维持在低位，有可能从二季度以后逐步走出底部。■

菡萏逸香

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