农产品上涨发出明确信号

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            时寒冰   
           
        2008年底，笔者在《中国怎么办——当次贷危机改变世界》一书中，用了整整一个章节，断定“全球性通货膨胀即将到来”，提出了“资源为王”的概念。资源类的投资品，在中国这轮股市和期市上涨中的表现，已经有目共睹。
    通货膨胀的到来是必然的，它绝不会因为某些人的“澄清”或者“声明”而消失。
    由于全球在应对次贷危机的过程中，滥发钞票、过度投放信贷，必然导致货币的贬值，而货币贬值是通货膨胀的一个最明确信号。
    但是，人们对未来通货膨胀会不会到来，依然存在着各种各样的疑问。
    其实，货币贬值的信号早已发出。当世界各国通过滥发货币来拯救危机时，隐患就已经种下。在中国，首先表现为房价的上涨。房价上涨从几个方面埋下通胀隐患：
   第一，在房价上涨而粮价下跌的过程中，房价与粮价的价差越来越大，在内在力量作用下，二者之间要实现比价复归。第二，房价上涨的根源在于地价上涨，地价上涨在直接带动房价上涨的同时，在土地上种植的农产品价格自然也水涨船高。第三，房价上涨越快，地方政府出让土地以增加财政收入的动力变得越强烈，耕地面积越少。
    这正是每当房价快速上涨以后，粮价就会有一个突然的报复性上涨的原因。
   经济规律是不可逆转的。但在我国，房价上涨对通胀的巨大推动作用被掩盖了：其一，居住类价格在我国CPI权重中的占比只有13.6%，远低于食品类价格占比，也远低于世界发达国家居住类价格在CPI权重中的占比。其二，计入CPI的主要是房租而非房价，尽管我国不少地方的房价，在经过暴涨后已经超过2007年的水平，但房屋租金却是在下降的。
    粮食、肉类价格的上涨将揭开皇帝的新装。
　　据农业部对全国470个集贸市场畜禽产品和饲料价格定点监测，截至8月份第2周，猪肉价格已经连续9周回升，累计涨幅为15.8%。同时，据农业部对全国470个集贸市场畜禽产品和饲料价格定点监测，8月份第2周，全国活猪平均价格11.31元/公斤，比第1周上涨3.9%，连续10周回升，累计涨幅23.1%。
    猪肉价格的上涨是必然的。甲型H1N1流感的影响，误伤了猪，导致很多养猪户损失惨重。5月6日，猪粮比价关系下降到了5.9：1，生猪养殖出现全面亏损。这会影响到生猪的供应。
   粮食价格的上涨也是必然的。中国的粮价远远低于国外的粮价。在2008年初，国际粮价比国内粮价竟然高出3倍以上。这种状况延续至今。以大米为例，目前，国外1斤大米折合6元人民币，而国内大米的价格每斤只有1.50元左右。价差巨大。由此，引发了日益严重的粮食走私。今年6月4日，广州市中级人民法院审理的一起粮食走私案，犯罪嫌疑人被控采取伪报品名的方式走私粮食共8600吨（法庭称相当于50万人一个月的口粮），偷逃应缴税款1700多万元人民币。
    可以想见，只要国内外巨大的价差不消除，粮食走私狂潮就难以偃旗息鼓。
   正因为粮食、肉类价格上涨的种种必然性，在股市进行了提前反映。最近几个交易日，农业板块表现强劲，尤其大江股份（鸡肉）、中粮屯河（番茄酱+糖）、南宁糖业（糖）、新五丰（猪肉股）、福成五丰（牛肉股）、罗牛山（鸡蛋股）等，反弹明显。而国际糖价屡创历史新高，又将产生新的引领作用。这些信号表明，通货膨胀正在快速到来。
    中国改革开放以来，先后经历四次通货膨胀，分别发生于1984、1987、1994年和2007年。四次通货膨胀都是粮食价格上涨发出明确确认信号的。鉴于食品类在我国CPI权重中的占比，CPI止跌回升几乎是可以肯定的。
    除此，从2009年以来的股市表现来看，农业板块的整体表现整体是比较弱的，借助通货膨胀预期的推动力，农业板块出现补涨行情是顺理成章的。
    也正因为这些原因，笔者从今年8月初开始，在讲座中详细分析农业板块，特别看好农业板块的表现，并明确推荐这一板块。
    对于决策者而言，要提前预防通货膨胀，减少信贷投放是一个正确的选择，但同时，也应该采取措施，压低房价，挤压房地产暴利和泡沫，否则，通货膨胀隐患就不可能得到消除。