每日最新报告(10/17-10/21)

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10月17日 欧洲盘前（市场乐观情绪上升，非美等待进一步推动）
欧元等高息货币兑美元上周五强劲上扬後，周一亚市再度陷入窄幅整理，其中欧元、英镑和澳元兑美元在重要阻力受阻後轻微回落，但整体继续保持坚挺。上周有关欧洲领导人将出台救市政策、欧洲银行重组计划的报道以及欧洲官员强硬讲话令投资者对债务危机将获解决的乐观情绪大幅攀升，进而提振股市、商品市场以及欧元等风险货币持续强劲上扬。上周六结束的二十国集团(G20)财长会议虽在欧洲债务方面未取得最新进展，但此次会议上全球主要经济体纷纷要求欧洲领导人在23日举行的欧盟峰会上对危机采取果断行动，也令投资者受到鼓舞并充满期待。这可能是日内非美货币保持坚挺的根本原因。不过，在欧洲方面真正出台相关措施之前，市场对欧洲在解决债务能力方面依然感到担忧，因此，来自欧元区市场任何的利空消息或传言都可能拖累欧元等高息货币回落。周一欧洲时段没有数据公布，市场可能继续关注欧债方面的消息，潜在的风险偏好倾向继续为非美提供支持。

亚市数据∶英国10月Rightmove房价指数年率1.2%，前值1.5%；日本8月工业生产年率修正值0.4%，前值0.6%；

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欧洲早盘德国财长表示不会在10月23日欧盟峰会上公布确定的欧债危机解决方案，欧盟领导人不会在本次峰会上就最终的欧债危机解决方案达成一致；德国财长讲话後原本维持良好的风险偏好情绪急剧降温，风险资产纷纷大幅回落：欧元/美元自近期新高1.3913回落触及1.3765低点，英镑/美元自1.5850附近回落触及1.5730低点，其它风险货币兑美元也出现比较大的回落幅度；油价、金价亦跟随走低。

市场之前一直预期欧盟将在10月23日峰会上推出解决欧债危机的综合方案，但是德国财长的讲话让这一预期落空，而且也令部分投资者担忧欧盟领导人可能陷入空谈，而缺乏实际行动的能力与愿望。目前有消息称，欧盟将在11月3日的欧盟峰会上公布应对欧债危机的方案。其它方面消息，德国总理发言人表示默克尔可能于10月21日就欧盟问题发表演讲；另外，美元/日元今天再度出现迅速上行的走势，此前有日本经济财政大臣古川元久发表讲话称继续警惕日元的汇价波动，投资者仍然对日本本周可能公布的遏制日元升值的新举措保持警惕。

周一市场缺乏数据，不过市场逐步进入美股第三季度财报公布期，一些大公司的季报好坏可能在美国时段成为影响市场的重要因素。

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由于上周六结束的G20财长会议未能取得任何进展，加上日内德国财长表示不会在10月23日欧盟峰会上公布欧债解决方案的，市场担心若G20各国不能及心协力，而欧盟又反应迟缓的话，欧债问题会更一步恶化，甚至拖累全球经济陷入衰退，上周良好的市场情绪日内急剧反转，美股在开盘後持续回落，中间未能有任何反弹，三大股指全部大幅收跌，道指收盘下跌2.12%，纳指收盘下跌1.98%，标普500指数收盘下跌1.94%，高收益的风险货币也大幅回落，其中商品货币跌幅最大，澳元/美元周一下跌逾200点，纽元/美元自欧洲时段开始连续12个小时收跌，跌幅也近200点。另外美国早盘公布的美国10月纽约联储制造业指数为-8.48，差于预期的-4.00，疲软的经济数据更是使市场情绪受打压，加上时段内葡萄牙财长表示当前国内形势严峻，预计葡萄牙GDP在2012年将萎缩2.8%，在未来2年内总共将萎缩5%，各种不利的消息加剧了市场对经济和欧债问题的担忧。

当前市场的焦点仍是欧债问题，周一德国财长的讲话严重打压了市场对欧洲出台债务危机长期解决方案的预期，除非欧盟真正推出解决方案，否则类似此前的任何承诺或者声明都将会被市场认为是“空谈”，很难获得市场的认可，而若无真正的利好消息，市场情绪在欧盟峰会前可能都难以好转起来。

亚洲时段将要公布的数据∶中国第三季度实际GDP年率和季率

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欧元等高息货币对美元经过昨天的大幅回落後，周二亚市小幅反弹，不过市场情绪谨慎加上中国第三季度GDP数据低于预期，亚太股市全面回落使得非美反弹乏力。昨日德国财长朔伊布勒表示，欧盟各国政府不会在10月23日的欧盟峰会上出台解决危机的办法；同时德国总理默克尔的发言人也表示在欧盟峰会上公布一份解决债务问题的一揽子计划是痴人说梦。德国官员的讲话迅间浇灭了市场对欧盟峰会的乐观预期，刺激欧债担忧再次升温，短期若无利好消息支撑，欧元等风险货币受此影响不排除进一步回落修正前期升势的可能。另外，今日亚市公布的中国第三季度GDP年率增长９.1%，创2009年以来最低，前值和预期分别增长9.3％和9.3%。不过９月工业生产和零售销售增幅高于预期。尽管中国数据公布後，澳元等与全球经济密切相关的商品货币仅短暂轻微回落，但预计该数据可能会对欧美股市构成打压，风险货币恐将受到拖累。

欧洲时段将公布英国通胀数据和德国10月ZEW经济景气指数，若数据差于预期，市场情绪无疑将进一步受到打压。不过市场目前关注的焦点依然是欧债危机，任何利空的传言或官员讲话都可能打压高息货币再度受压。

亚市数据∶中国第三季度实际GDP年率9.1%，预期9.3%，前值9.5%，9月工业生产年率13.8%，预期13.4%，前值13.5%，9月零售销售年率17.7%，预期和前值17.0%；
欧市数据∶英国9月CPI，德国10月ZEW经济景气、现况指数；

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亚洲和欧洲时段由于中国GDP数据差于预期以及德国10月份ZEW经济景气指数跌至3年来的低点，市场情绪继续潜在承压，非美货币延续了周一的跌势，到了美国时段市场走势又出现令人意外的走势，美股开盘涨跌不一，随後股市短暂回落後逐步反弹，非美货币也逐步反弹收复日内跌幅，尤其是尾盘时英国《卫报》报导称德国和法国同意扩大EFSF规模至2万亿欧元，该消息刺激美股和非美货币强劲上扬，欧元/美元一度突破了1.3800，随後道琼斯通讯社驳斥了英国《卫报》的报导，而德国总理发言人拒绝对该消息进行评论，只是表示德国和法国正在对EFSF效率使用最大化进行讨论，据有关欧盟方面的消息称周五之前不会有关于EFSF的协议，2万亿欧元把问题过于简单化，由于传闻并没有遭到欧盟方面的完全否决，美股虽然回吐了部分涨幅，但是最终仍然大幅收高，道指收盘上涨1.58%，纳指收盘上涨1.63%，标普500收盘上涨2.04%。 美股收盘後穆迪宣布将西班牙评级自Aa2下调至A1，前景负面，由于此前标普已经下调了西班牙评级，加上市场休市，影响相对有限。另外时段内日经新闻称日本将成立一个由日央行和财务省组成的应对日元升值的小组，该消息短暂打压了日元。

从美国时段走势来看，市场情绪在经过周一德国方面的打击後，时段内已经出现一定程度的缓和，不过暂时很难判断时段内非美的反弹是再次上扬的开始还是只是上行修正，这也是当前欧债问题前景不明的体现，在这种情况下，若无进一步消息为市场走势指明方向，投资者倾向于保持谨慎，而汇市有可能短期陷入区间震荡。

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亚洲股市延续隔夜美股升势全面上扬，风险偏好提振欧元等高息货币强劲反弹。隔夜英国《卫报》报道称法国和德国已同意将欧洲金融稳定基金(EFSF)规模由4400亿欧元扩大至2万亿欧元，该消息迅速提振美股由跌转升，收盘大幅上扬，高息货币也随之强劲反弹，欧元/美元一度触及1.3816。不过随後一名欧洲知情官员对此予以了否认，称法国和德国正在就该议案进行激烈的讨论，目前尚未达成一致意见，导致非美迅速回落，加之美股收盘後穆迪基于债务和经济前景担忧宣布将西班牙主权评级下调两个等级至A1，前景展望为负面，一度令高息货币承压。不过穆迪的行为和早前惠誉下调西班牙评级一样，均未对市场产生重要推动，投资者对此类消息似乎已经习以为常并不以为然，风险货币兑美元亚市早盘短暂轻微回落後再次反弹，整体保持坚挺。目前市场关注的焦点无疑都放在周末举行的欧盟峰会上，在此之前，市场情绪可能继续因市场猜测、欧洲官员讲话以及评级机构的行为等因素而变得反复无常，预计汇市继续面临比较震荡的走势，短期须保持谨慎。

亚市数据∶澳大利亚8月Westpac领先指标月率0.8%，前值0.5%；日本8月所有产业活动指数月率-0.5%，预期-0.4%；

欧市数据∶欧元区8月贸易帐，意大利8月工业生产；

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欧洲时段，有关欧盟可能通过杠杆化方式将EFSF规模扩大至1万亿欧元的消息继续为市场情绪提供支持，欧元、澳元等风险货币兑美元进一步削减前两个交易日的跌幅。时段内来自欧盟地区的消息进一步印证了该地区领导人正在讨论EFSF杠杆化的消息，欧盟经济与货币事务专员瑞恩讲话称正在进行提高EFSF灵活性、有效性的相关工作，预期周末之前会有结果形成；德国财政部的发言人也向市场讨论，目前正在进行的EFSF相关讨论极富成果性，讨论涉及如何有效使用EFSF基金等问题，并表示德国财长还没有提及明确的EFSF杠杆程度。

其他方面消息，欧洲早盘有市场传言称瑞央行可能在周三晚些时候上调欧元/瑞郎的目标价引发欧元/瑞郎上行触及5月24日以来的高点1.2466，不过该消息後来遭到瑞央行的否认。英央行9月份议息会议纪要显示英央行委员一致投票通过了增加750亿英镑资产购买规模的决议，并表示将根据欧债危机的形势以及政策效果调整资产购买规模，极度温和的语调打压英镑/美元迅速走低，不过整体市场情绪维持良好支持了英镑/美元後来的大幅反弹。

美国时段德、法首脑将举行电话会谈商讨欧盟峰会相关事宜，相关消息可能受到市场关注；
美股午盘过後公布的美联储褐皮书经济调查将为市场再次观察美国经济形势提供依据；稍後将要公布的EIA原油库存数据可能对油价产生一定影响。  

欧洲时段与美国早盘已经公布的数据∶欧元区8月经常帐 (季调後) -50亿欧元；欧元区8月建筑业生产月率0.2%；美国9月消费者物价指数月率0.3%，年率3.9%；美国9月新屋开工月率15.%，营建许可月率-5.0%
美国时段将要公布的数据∶美国上周EIA原油库存变化

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欧洲时段非美货币因有关EFSF规模可能扩大至2万亿的消息进一步上扬，多数非美货币对美元收复了本周初的跌幅，不过到了美国时段由于美国新屋开工和营建许可等数据都差于预期，美股开盘下跌，随後一直表现承压，非美货币反弹因此逐渐受阻，尤其是美联储褐皮书公布後，美股迅速扩大跌势，纳指盘中最大跌幅都超过了2%，非美货币受风险厌恶情绪打压回吐了之前的大部分涨幅，商品货币全部转为下跌，美股也全部收跌，道指收盘下跌0.62%，纳指收盘下跌2.01%，标普500指数收盘下跌1.26%。 美联储公布的褐皮书显示美国经济在9月增长非常温和，经济前景更趋黯淡，劳动力市场几乎无变化，比上次更显悲观的褐皮报告书使得经济前景短时间内迅速引起了市场担忧，这是非美货币在美国时段回落的主要推动因素。另外时段内芬兰总理表示不认为周日的欧盟峰会可能达成重大决定，欧元区危机很深，不可能一次会议就解决，这是继德国方面後又一国家领导人试图“降温”市场预期，欧盟峰会可能无重大进展的预期也使得时段内市场情绪潜在承压。

周四将会有瑞士贸易帐，英国零售销售，美国失业金人数和制造业指数等数据公布，如果欧债问题继续缺乏实质消息，经济前景可能引起市场关注，美国时段的走势就是体现，若周四将要公布的这些数据表现令人失望，技术上已经有短期筑顶迹象的非美货币则有可能跌破震荡区间转向下行。

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欧洲时段以欧元为首的风险货币兑美元再次反弹，与欧债问题相关的消息继续主导市场短期方向。欧洲早盘有消息称欧盟拟允许EFSF从一、二级市场上购买国债，该消息在得到媒体的确认後短暂提振市场情绪走高。事实上，该消息来自于欧盟关于EFSF的一份草案，在该草案中欧盟还允许EFSF将所购国债作为抵押品从银行获得资金，从而使EFSF在运用上具有一定的杠杆性。不过德国财长表示在EFSF如何杠杆化的问题上仍没有达成一致，使得投资者继续保持谨慎，隔夜德国、法国在此问题上的分歧打压市场情绪回落；另外，到目前为止市场仍没有听到欧盟讨论银行业重组的消息也令市场情绪保持谨慎。时段内欧盟、欧央行与IMF对希腊的联合评审报告最终发布；该报告认为希腊经济衰退程度大幅高于之前预期，希腊债务的可持续严重降低，但仍然建议尽快发放对希腊的第6笔援助资金，预期希腊距2011年的财政目标还有差距，但财政赤字占GDP的比例将逐年下降，至2014年将降至2.9%，达到欧盟公约的标准。

其它方面消息，西班牙标售了39.06亿欧元国债，在该国评级之前受到惠誉、穆迪接连下调背景下，市场认为西班牙本次国债拍卖结果还算成功。欧盟目前在考虑推出主权评级禁令，尤其是在某一国家正处于申请援助的时期，该消息得到欧盟金融服务主管巴尼尔的确认。

欧元区官员目前仍在为10月23日峰会积极准备著，美国时段继续关注这方面消息；另外昨天美联储褐皮书对美国经济作出悲观评估令美股大幅承压，今天的美股表现也值得关注，以观察市场对美国经济前景的信心。  

欧洲时段已经公布的数据：瑞士9月贸易帐19亿瑞郎；德国9月生产者物价指数月率0.3%；英国9月零售销售月率0.6%，年率0.6%；瑞士10月ZEW经济预期指数-54.4；美国上周初期失业金人数40.3万
美国时段将要公布的数据：美国9月成屋销售，谘商会领先指标；欧元区10月消费者信心指数初值

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周四市场走势算是一波多折，反反复复，亚洲时段和欧洲早盘曾因为隔夜美联储褐皮书论调悲观导致非美货币回落，到了欧洲午盘和美国早盘又因为有消息称欧盟拟允许EFSF从一，二级市场上购买国债的消息，市场情绪获提振，非美货币又强劲反弹，然而随後又发生有意思的事情，有消息称由于各国对EFSF杠杆化存在分歧，有可能推迟10月23日逢会，市场情绪转向消极，非美货币又急剧回落，刚好回吐了之前的全部涨幅，不过行情并没有就此结束，美国时段盘中德国总理默克尔和法国总理萨克奇在电话会议後发表的声明中称由于很难在一次峰会上就欧债解决计划达成一致，因此本周的欧盟峰会如期召开不变，计划在下周三再举行一次峰会来确定解决方案的具体细节问题，这一消息支持非美货币再次上扬，又基本收复了之前的跌幅。有关欧元区债务问题各方面消息使得股市和汇市走势上下震荡，完全受消息的主导，缺乏明确的趋势，美股收盘也涨跌不一，道指和标普500指数收盘略微上涨，但是纳指收盘略微下跌。从当前形势来看，市场对欧债问题的解决仍然倾向于谨慎乐观，毕竟债务问题继续恶化不论是对希腊，欧元区或者其他国家都有害无益，欧盟也必须排除一切障碍来解决欧债问题，尤其是在当前经济还面临衰退风险的情况下，而这种谨慎乐观体现在汇价上就是非美货币对美元都仍持稳于10日均线上方，不过在欧元区债务问题没有明确的利好进展之前，非美要想再次上扬也是缺乏动力，而且若欧盟就债务问题还是拖拖拉拉，这种谨慎乐观能否维持下去也值得怀疑。另外希腊议会在美国时段的最终投票中通过了新的财政紧缩方案。

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亚市欧元等风险货币对美元位于近期盘整区间中部附近轻微整理，市况清淡抑制了汇价的波动。目前市场聚焦本周末举行的欧盟峰会，而近期有关此次峰会的消息鱼龙混杂，投资者也是雾里看花，加剧了汇市的波动。隔夜德国总理默克尔和法国总统萨科齐联合发布声明称有望在本月26日举行的二次欧盟峰会上就欧债危机化解计划达成一致意见。另外，有消息称欧盟可能放弃欧盟金融稳定基金(EFSF)5000亿欧元的上限，将考虑扩大EFSF 规模至1.3万亿美元，加上希腊顺利通过紧缩计划，风险偏好上升提振欧元等风险货币兑美元“V”型反转，以美元计价的原油和黄金价格也大幅反弹，收复了早前传言欧盟峰会延迟举行所导致的跌势。尽管亚市早盘穆迪表示可能下调法国AAA评级，但消息几乎没有对市场产生影响，亚市市场情绪维稳，风险资产整体保持坚挺。由于当前市场方向不太明朗，汇价走势十分震荡，投资者须保持谨慎。

亚市数据：英国9月Nationwide消费者信心指数45，预期50；澳大利亚第三季度进口物价指数季率0.0%，预期0.5%；新西兰9月信用卡支出年率5.2%，前值4.7%；

欧市数据：德国10月IFO商业预期、现况和景气指数；英国9月公共部门净借款，收支短差；

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本周初以来由于欧债危机前景不明，非美货币对美元上行受阻後陷入区间震荡，有关欧元区债务危机解决进展的各种各样消息使得汇市走势上上下下，市场情绪也十分反复，先是从周一的乐观到随後因德国方面表示不可能在10月23日欧盟峰会上达成解决方案转为消极，再到EFSF扩容传闻市场情绪缓和，然後进一步二次峰会的消息使得市场情绪再次乐观。周五虽然欧盟各国在解决债务问题一些观点上仍未完成达成一致，不过二次峰会的消息使得市场相信欧盟在随後的峰会上有希望达成重要突破，风险偏好情绪逐渐升温，非美货币在欧洲开盘後逐步上扬，其中英镑/美元和瑞郎/美元在美国早盘时强劲上扬突破了近期的盘整区间顶部，美国盘中时英镑和瑞郎虽然试图重回震荡区间内，但是随後传出的欧盟各国财长批准了希腊新一轮援助贷款的消息使得英镑等非美货币再次上扬，英镑/美元和瑞郎/美元又一次刷新日内高点，并最终收盘于区间顶部上方，突破的有效性大大提高，其他非美货币也表现坚挺，暂时整理于近期震荡区间顶部。从当前走势看其他非美货币对于进一步上行突破已经是跃跃欲试，现在的关键是周日的欧盟峰会，若能传出重要的利好消息，非美货币的中期走势将会改变，像英镑/美元离1.6000已经非常接近，若能突破上去，技术走势上将转为看涨，而欧元/美元上方的关键阻力是1.4000，相反如果在周日和下周三的峰会上，欧盟各国就债务问题仍然是应对迟缓或者所达成的协议令市场失望，那么非美货币随後的跌势有可能就一泻千里。