请教一下老师和各位同学

随波逐流

老师好。
2008年金融危机，导致资产市场的暴跌，然后从08年到09年，几个主要国家和央行推出了几万亿美元的刺激计划，使资产市场开始从暴跌中企稳并且走了2年的上升行情。目前的情况是，欧洲的问题很严重，市场信心脆弱，如果欧洲出问题，可能无论对实体经济还是金融市场的影响，均超08年。并且目前债务问题是全世界的焦点，不太可能再如08-09年那样通过大量举债出台大规模刺激政策，美联储再次qe的机会不大，而ECB也明确否决了作为最后贷款人的角色。这样的话，未来资产市场向下的可能性远超过向上的可能性吧？目前看不到有什么样的因素来支持资产市场的稳定，未来还有什么样的事件可能支持资产市场的上行呢？
谢谢老师。

midas

你好。

股市，商品市，非美货币市场从今年五月份开始中线调整。与此同时，美元，美国债券市场开始中线反弹。已经经历了整整7个月的调整。黄金到了7月份收到欧盟的危机的影响飙升了几个月，没有跟其他商品同步中线调整而已。其实，这些市场的中线调整已经基本上结束了。股市和商品市都准备下一次的中线上升趋势的阶段。

调整的最主要原因是对QE2的调整。明年是美国的大选年。欧盟的大选年。那些政客们的选择不多。只能再一次注入大量资金的办法企图解决目前的难题。以后的问题当然不是他们的事。

股市和商品市场的中线反弹需要美元和债券市场的下跌。股市，商品市，债市从10月份以来还在徘徊中。美元这几天突破了80-75徘徊区。以后趋势的答案在债券市场里。或者继续5月份以来的中线调整或开始新的股市和商品市上升/债券和美元的下跌。我的看法是，股市和商品已经结束了中线调整的机会很大。当然群众永远都是中长线升势的尾端最踊跃，中长线跌势的尾端最悲观。

yi_fanren

谢谢老师指教

hua568

谢谢老师！

zfzf198710.19

不知道美指200日线8-9%的超买有效不，应该不会去85吧。

spree

谢谢老师的解答。也谢谢同学的提问

zyzheng

回复 2# midas

   老师，您好!如果说商品市场和股票市场中线反弹需要美元和债券巿场的下跌，哪現在美元突破80而债券仍在徘徊的現状，为何老师说商品中线调整结未的可能性大?
是否会出现美元继续突破上行，而债券向下突破这种状况，如果出现这种走势，我们该如何去分析商品巿场的走势?

fiona3021

谢谢老师！

随风

你好。

股市，商品市，非美货币市场从今年五月份开始中线调整。与此同时，美元，美国债券市场开始中线反 ...
midas 发表于 2011-12-18 01:59

  "只能再一次注入大量资金的办法企图解决目前的难题"，老师您好，美国的QE1，QE2主要是为了救银行，中国是救了房地产和股市，欧盟的德国的选民不是全体的欧盟人民，所以默克尔只需要照顾好国内选民就行了，坚持不印钞救欧盟其国家也是可以理解的，目前看来实体经济还是不大行，如果放松银根，把钱给谁呢。

随波逐流

你好。

股市，商品市，非美货币市场从今年五月份开始中线调整。与此同时，美元，美国债券市场开始中线反 ...
midas 发表于 2011-12-18 09:59

    老师好！
    最近10年资产市场，2002-2008年，在总体低息环境，新兴经济体经济增长快速，并且欧美经济体泡沫没有破情况下，资产市场以股市升/商品升/美元跌/长债升的模式持续了几年，然后08年资产市场暴跌调整，之后在全球几个国家投放几万亿美元的刺激下，从2009-2011年资产市场展开了反弹，持续了大概两年的时间。基本上过去10年的两次大反弹，主要都是靠资金推动进行。而未来资产市场企稳反弹的动力，目前来看只有继续量化宽松了。美国目前对QE的政治压力很大，中国再次大规模刺激的可能性也很小，而ECB看来可能性也几乎没有，况且有德国这个最大障碍在那里。
    最没底的还是欧洲的问题。欧元的先天缺陷，欧盟政治的乱七八糟，让欧洲的债务问题现在一点看不到尽头。这个月欧盟的峰会可以说市场反应很差，如果接下来再有欧元区国家退出欧元区的话，资产市场的大动荡应该可以期待了，而目前看来这种可能性也是很大。这样的情况下，市场做多资产市场的底气从哪里来呢？或者市场信心可能在哪里呢？这样的话，美股市场目前相对稳定，是不是也是反弹的可能性大呢？商品市场今年的调整，是对QE2以来的上升行情的调整，还是对09年以来大规模刺激的调整，还是更大级别的调整呢？
    谢谢老师的指点！

midas

任何时候我们都要先看森林。过去几年欧美诸国已经进入了国家信用危机或国家财政危机。历史上任何政府都没有付清过债务。都是赖账或倒闭。即欧美诸国的几十万亿美元的债务都会赖账或这些债务会导致政府和国家的倒闭。这是铁一般的事实。相信任何政府会付清债务是不明智的。赖账的办法肯定是最好的途径。因为倒闭的国家和政府带来的痛苦会更大。特别是对政客们来说。他们的铁饭碗会保不住。所以赖账是最安全最可行的办法。

任何政府的赖账有两种。第一种是利用大量印钞，用不值钱的货币还债。本来天文数字的债务用天文数字的印钞就可以还。第二种是干脆拉倒不付利息和本钱。美国和欧盟选择干脆拉倒的赖账的办法的机会不大。应该是通过天文数字的印钞的赖账解决他们的债务问题。这是过去几年和以后好几年的国际金融市场的主题。其他都是噪音。不是中线调整就是短线调整，即都是浪花。大方向是明显不过。应付调整的办法很多。

赖账的时候的最大的受害资产是货币和债券。即都是政府可以控制的资产。在这种大环境下为了资金的安全市场长期选择的都会是政府不可能控制的资产。那是商品市场。股市是政府半控制的市场。所以对趋势来说，以后几年的趋势应该是商品继续升上去，股市继续大型徘徊，美元继续跌下去。债券是最大的市场之一。也是决定以后几年的金融市场的大方向的关键。目前希腊的债券的收益率是380%。以后欧美大国的债券的收益率也大幅升上去的机会很大。当然不是一两个月内的事情。

投资的策略也没变。要利用中线调整继续买进黄金白银和衍生品。这句话已经讲的太多了。在这个论坛从黄金的580美元开始几乎每年都讲了几次。以后几年这个大方向和投资策略要继续坚持。

欧美诸国的政府为了解决那么大的债务窟窿，为了维持经济，会继续维持低息政策和继续推出这个那个措施的机会很大。不过那些都改变不了金融市场的主题歌。

股市和商品市经历了7个月的调整以后，准备一次中线上升趋势的机会很大。

随波逐流

任何时候我们都要先看森林。过去几年欧美诸国已经进入了国家信用危机或国家财政危机。历史上任何政府都没有 ...
midas 发表于 2011-12-19 10:10

    感谢老师的指导！
    再请教一下老师，从2003年以来一直到现在，美股和商品指数对金价一直在长期下跌，但美股相对商品指数一直在一个大区间震荡，美股和商品指数相对长期债权过去十年也没有太多进展，基本上都是股市，商品市同涨同跌，美长债市场一直在上涨的格局。这种现象实际上是说明十年来最根本的旋律实际上是货币和债务问题吗？怎么理解美股、商品指数及长期债券相互之间的这种长期震荡的关系呢？
    谢谢老师！

Flik

谢谢老师

midas

感谢老师的指导！
    再请教一下老师，从2003年以来一直到现在，美股和商品指数对金价一直在长 ...
随波逐流 发表于 2011-12-19 10:36

   
每个资产都有自己的大周期的运转。过去十年国际资金流入商品和债券的安全岛。股市和美元是十年大输家。美国债券从1951年到1981年三十年之间跌了86%。整整一个大周期30年的大熊市，大输家。经过整整30年的债权的大屠杀以后群众不再相信债券，都涌入股市。那以后就来了20年的股市的大牛市。群众绝望的时候30年周期的债市的大牛市产生。物极必反，又是从1981-2011年的30年的债券的周期。即债权的大周期已经到了强弩之末。债券里的资金会谋出路。流入股市和商品市的机会大。以后几年最大的赢家还是商品市和衍生品的机会大。一直到泡沫的形成和爆破为止。到头来都是资产的长期升跌周期引起的市场的盛衰的变化。中线调整都是为了平衡市场进度的速度和资产流量的幅度的必要的市场机制。对长期周期的运转起着平衡的作用。

当然商品价格继续升上去的时候整体股市的表现只能是很差。卖掉原始商品赚钱的公司是例外。不过，今年商品市场的7个月的调整的确是很长的调整。

平平

感谢老师教导！

随波逐流

谢谢老师

随风

谢谢老师。深入学习和体会老师知识的精髓，争取早日成为合格的投资者。

nicol

谢谢老师的讲解！