继续，那又如何评估 一个股票是该买进，还是卖出呢。

xboy

继续上次的 股票是个什么玩意的 帖子。
http://www.china-midas.cn/bbs/viewthread.php?tid=22500


    如果  股票的价格 是市场的参与者 对未来的利润的预期的判断，导致其买进或卖出 一个公司。从而最终决定了股票的价格。


那么。  股票的价格 ，实际上 只是反映了 当前参与交易的 一群人，

即 持有股票的人，当然是觉得，这个价格 可以买进，      不持有、卖出股票的人，当然是 不看好。


   那么 用什么方法来判断 一个 股票，到底是应该 看好，买进 还是 应该 不看好，卖出呢。。
？？？？？


根据前一个帖子。   
  我 想了一个简单的办法。。。

    那就是，如果 预期一个 公司，未来  10年的利润的总和 ， 大于，或远大于 当前的 股价。  那就是说 这个公司应该买进。。。

反之 就应该卖出。。


     同时，也说明，一个公司的股票价格，实际上就是市场参与者 ，对未来的10年利润总和的预期。

这些参与者的 预期，到底是对还是不对。那是另一回事。。。

     在市场上，有些 股票的回报比较稳定，比较好预期。。
例如长江电力。业绩稳定。  股价6块多，每股的利润6毛左右。 10年差不多 6块多。。。

（我就是 从长江电力上 得到启发的）

山东黄金，股价高，目前的利润低，但是 未来的 利润 预期会增加。 所以 股价会高些。。

如果我们 预测 未来，黄金的价格高涨，山金的利润，会远高于现在的 投资者的预期。那无疑就是要买进 。。。

      这算得上是 股票投资的原理吗。。。？？？？

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所以，投资者，在市场上比拼的，就是 这种对未来的预测的 能力。准确性。 。。

如果预测 错了 ，那就要 倒霉了。。


    是不是这样呢。？？？？

young

楼主在探讨市盈率？

xboy

市盈率是 当前的，或过去的。

我是要搞清楚 什么是股票的价值
股票的价值：即未来一定时期（个人认为是10 年）的利润总和 就是 股票的价值。

那么股票的价格呢，
股票当前的价格，就是人们对 未来的价值的预期。

    这种预期 到底对还是不对，就要在未来，企业实现利润后，来验证。

    同时，不同的人，不同的群体，对未来的预期 是不一样的。





    这样。投资的问题，就变成了。
首先要 判断公司的价值。
其次 看当前的价格，是否 偏离了价值。
如果 预期价值很高，当前的股价低于，或远低于价值。
这就可以投资。
   投资的时候，在考虑市场 是现在买进，还是等下跌趋势结束后再买进。。



    投资 出问题，最大的一个问题，就是 对价值的判断 后来出现的事实 严重不符。

其次 就是对 中短期 趋势判断错误。


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   我是在 探讨，投资的一般性的原理。。。

xboy

所以，我首先 提出了 用一个 简单、统一的办法。 即一个股票的价值，就是其未来10年的利润的总和。

这样的话， 我们对 一个股票的价值 判断，就能进行检验。

    例如，山金，  山金现在的价格 是36 块。
山金 当前的价值，就是未来10年的利润的总和。
是多少呢，20？ 40? 80?
我们做一个预判， 10年以后来检验。

   还有1点，就是过半年、1年后，我们都要之后 新的10年的利润做 预测。

fugue

其实对任何资产定价的本质就是：“你说它值多少钱，它就值多少钱。”不管是坑蒙拐骗、各种尖端科技精确计算、还是头脑发热，只要有买卖双方以各自的理由成交了，那个时刻就要值那个价。这个看起来是不靠谱的废话，其实值得细细品味。

至于楼主考虑的，其实就是“市净率”的问题。如果把市值理解为市场对公司净资产的预期（类似于美式期权，不针对具体时间点），那么一家不断成长的公司的市净率将会不断被推高，而逐渐萎缩的公司的市净率将会不断被压低——甚至跌破1。

所以，在个个都是人精的市场中，指望以超低市净率买到便宜货是不现实的，除非那个价格成交的时候，你的对家全都脑子短路了。

xboy

		山金每年利润，	未来10年的利润总和
2012		1.60
2013	1	2.08
2014	2	2.70
2015	3	3.52
2016	4	4.57
2017	5	5.94
2018	6	7.72
2019	7	10.04
2020	8	13.05
2021	9	16.97
2022	10	22.06	88.65
2023	11	28.67	115.24
2024	12	37.28	149.8160568
2025	13	48.46	194.7608739
2026	14	63.00	253.1891361
2027	15	81.90	329.1458769

按照每年 山金 利润 增加30% 估算的  山金 价值。
即 88元。  
呵呵

xboy

按照价值 投资法

      强烈建议 买入。。。


呵呵。。


    大家对这种分析法有 啥 看法。有没有 不妥的地方。。
？？？


如果按照 每年的利润增加20% 估算的山金的价值。
                       
                  山金每年利润，         未来10年的利润总和
2012                 1.60        
2013        1         1.92        
2014        2         2.30        
2015        3         2.76        
2016        4         3.32        
2017        5         3.98        
2018        6         4.78        
2019        7         5.73        
2020        8         6.88        
2021        9         8.26        
2022        10         9.91          49.84
2023        11         11.89          59.81
2024        12         14.27         71.7705643
2025        13         17.12         86.12467716
2026        14         20.54         103.3496126
2027        15         24.65         124.0195351

young

市场不是理性的，只要预估大势就行，其他的都是细枝末节。

xboy

反过来，如果我们对 某个 公司的利润，无法做出预估。
也就是 无法判断价值。。。

    无法判断价值，也就无法判断是否可以买入。。

young

除非你深入该行业否则很难准确预估出个所以然

游牧京城

所以邓普顿先生说，不要把鸡蛋放在一个篮子。当然，前提是每个篮子都必须是精挑细选出来的。

limkky

好像对黄金公司一般用黄金储量来估值。

limkky

好像对黄金公司一般用黄金储量来估值。

随风

这个问题有点大，也是最基本问题，解决了这个问题，投资的其他问题也就迎刃而解。

Flik

基本原则与个案分析相结合吧，在中国股市中，好比在一群白色的母鸡中寻找白天鹅，更谈不上通过黑天鹅赚钱了。

dwenlv

按照价值 投资法

      强烈建议 买入。。。


呵呵。。


    大家对这种分析法有 啥 看法。有没 ...
xboy 发表于 2012-12-20 11:29

    你说的这是成长法。假定它利润增加，前提是黄金价格继续上升。由于预期黄金迟早暴涨，所以才说他现在估值便宜，因为现在黄金价格便宜。

巴菲特那个早期的价值投资法是按现在的公司价值估算跟当前股价对比的方法，不考虑以后的成长。好的股，应该是不考虑预期，按当前价值计算也便宜，而未来成长性也很好的股。