财政紧缩时代即将结束

老浪一期

目前，美国正忙于无差别预算削减计划，意大利大选以及英国评级被下调后卡梅伦表示将会更大幅度、更快速度得削减赤字，一场全新的财政危机看起来正在欧洲酝酿。但政治有时候就是这样，表面看起来是实际是反的。

美国人民对政府削减支出的反应还有待未来数月观察，但现在的欧洲形势已经在明显的昭示，继续通过削减公共支出和增加税收来实行紧缩的财政政策无异于政治上的自杀行为。而在经济上，紧缩的财政政策也在起着适得其反的作用。

从意大利开始，再到整个欧洲，这种变化几乎已经可以非常确定。在意大利的大选中，大多数选民倾向于那些主张终结现在德国强势领导下实行的现有的紧缩财政政策。



所以，进一步推行紧缩的财政政策在意大利几乎已经没有可能了。如果默克尔继续以削减赤字，提高税率和劳动市场改革作为条件以支持意大利保留在欧元区的的位置，很有可能最终会迫使意大利脱离欧元区，这种情况可能引发的连锁效应就是希腊，葡萄牙甚至西班牙的接连退出。

默克尔本人也认识到了目前这种局势的紧迫性，所以她也决定在德国9月22号大选之前努力地避免欧元区发生这样的灾难。

从现在开始，欧洲央行在对意大利进行援助时很难再对其施加更为苛刻的条件了。事实上，现在意大利能做的只是继续维持再蒙蒂（Monti）时期已经通过立法的税收和改革方案。因为目前的意大利国会虽然不愿意继续推进财政紧缩，但是更不愿意后退到原有的状态。

意大利的情况，也会在整个欧种范围内产生示范效应。迫使欧洲央行为欧洲范围内的其他国家都提供廉价的支持。欧洲金融市场也有望迅速平静下来，意大利也找回了他们喜爱的那种政治环境，充满阴谋和地下交易。

英格兰同意大利差不多，情况也相当的矛盾。上周五的信用评级下调很可能促使了现有的两种财政紧缩政策的终结。

首先，信用评级的下调有助于保持现有英国货币走弱。相信这会在一定程度上拉动英国的制造业和出口，这也正是英国方面一直梦寐以求的。

信用评级下调也正是促使英国改变目前现有政策的契机。

在这次评级下调之前，英镑兑美元已经下跌到了1:1.51。上一次英镑下跌到这个水平还是2010年，当时的英国首相还是戈登布朗。但与上一次不同的是，上一次的下跌，市场广泛认为只是英镑在“试水温”，而这一次则被广泛认为是长期趋势。

从2010年开始，在一片狼藉的欧洲，英国被看作是绝佳的避险天堂，也导致了大量的热钱涌入。尽管信用评级下调也不能立刻扭转这种局面，但是这个事件给国际投资者提供了一个长期以来可能一直被忽略的信号：英国的经济正在驶入“颠簸区”，无论经济，财政，还是货币政策都可能出现一个大的变动。

相反的是，欧洲其他国家正在趋于稳定。

距离下一次的英国政府大选还有两年左右的时间，留给卡梅伦做出改变的时机也并没有很多。与此同时，卡梅伦还面临着很多棘手的难题：包括是英国经济复苏，遏制甚至恢复正在下滑的生活水准，以及努力达成曾经许诺过的赤字，预算等目标。

同时，留给英国人的形势并不乐观，其他评级机构都在纷纷企图紧跟穆迪，下调英国的主权评级，与此同时，工党与保守党在削减赤字方面罕见的合作也面临着破产的风险。

面对如此境况，加之一名敢于大胆采取行动的央行新主席上台。紧缩的财政政策可能会在2013年下半年中结。

之前碍于英国已经保持长达三十的顶级信用评级纪录，英国方面并不希望采取急转弯的政策调控。但记录已失，卡梅论政府应该再无顾虑终结现有吃力不讨好的财政紧缩政策。

局势可能尚未演变到这一地步，但无疑财政紧缩的时代很快就会结束。