Midas 投资专栏 （2）

midas

自2011年春天开始的新兴国家的货币大贬值目前已经蔓延到全球。日元的持续下跌起着推波阻拦的作用。印度，巴西，南非，土耳其，印尼，阿根廷，委内瑞拉等国的货币遭到大贬值的危机。跟着来的当然是大通胀或超级通胀。目前保持相对稳定的还是国际三大货币：美元，欧元，人民币。目前的全球货币危机很像是1998-1999年的东南亚金融危机的全球版。当时的主角之一也是日元的疯狂贬值，东南亚各国的大泡沫。这次危机的规模是全球性的金融危机或货币贬值危机的开始。其影响力将远远超过当时的东南亚金融危机的机会相当大。

当年东南亚金融危机的后果是，东南亚各国的货币大跌60-80%，地产大跌80%，很多国家都破产，很多国家都难免被国际基金会接管一段时间。看来这次欧美很多国家的破产，全球范围内的很多国家的破产将是难免的结果。1998年的东南亚金融危机，2008年的欧美金融危机，下一个危机可能是超过地区性的全球性的金融危机的机会很大。以目前的金融危机的扩散速度来看，时间大概是2016-2018年间发生。这次的全球性金融危机可能是上个世纪20-30年代的全球性金融危机的翻版的机会大些。即再一次洗牌全球的经济秩序的危机的机会大些。不是几年一次的常见的经济周期的升跌。

中国的经济也会经历艰苦的外围和国内的环境是几乎肯定的事情。不过，这些艰苦的环境会迫使中国的经济慢慢转型的机会也相当大。即从以出口为主的经济转变为以内部消费为主的大国的经济。也是外围的环境和国内的环境逼出来的转变的机会大些。唯一值得欣慰的是，在这次的全球危机里中国不会是像30年代那样被外围势力摆布的经济体，而是全球经济体里恢复最快的经济体的机会大些。当然绝对不能卷入不必要的对经济杀伤力大的战争之类的玩意。

至于短期的各大市场，欧美股市开始短期调整。是否会变成30%以上的中期调整还有待观察。上海和香港的股市也会难免调整的机会大些。绝大多数国家的股市都差不多的机会大些。不过，全球性的金融危机会导致投资者扔掉本国的货币，捧场国际三大货币，即美元，欧元和人民币的机会大。跟解放战争时期，城市的百姓扔掉法币，拼命要美元和黄金的现象差不多。人民币和美元的挂钩继续维持下去几年的机会大些。一直到人民币自由浮动的机会成熟为止。

商品市场从2011年春天开始一路调整，已经快要三年。还没结束调整的阶段。农产品，矿产品，原油等等都还是处于中线调整的阶段。不过，都是从2000年开始的长线上升趋势的中线调整而已。再一次创新高可能要等美元的危机，或更准确地说，美元国债的危机，而这个危机很有可能将由美国国债利息的长期上升周期引起。利息稳定升上去的话，美元国债市场不能再继续充当世界第一大稳定的储蓄市场，而国际资金都将会离开的机会大些。而这很可能将会是这次全球性金融危机的最后一段行情。



祝大家好运。



Midas

心平气和

祝福老师马年快乐，龙马精神，万事胜意

lpanda

谢谢老师，祝您新春愉快 ：）

附上各国的汇率http://www.tradingeconomics.com/currencies

patrician

祝老师马年阖家幸福！
另外想请教老师新兴市场的金融危机的成因？目前虽然美联储削减QE,但全球仍旧流动性泛滥，为什么这个时候会出现资金撤离。如果新兴市场危机持续，美股中期调整，黄金是否会收到支持见底？

老浪一期

谢谢老师

正中

给老师拜年了，谢谢老师，您辛苦了。

chuaxu

谢谢老师

flying1278

祝老师新春愉快！

丁一丁

祝老师新年快乐。不过不是很懂，利息上扬不是更增加了美元的吸引力了吗？

arlli

谢谢老师，祝老师新春快乐！

foxmudler

谢谢老师，祝您新春愉快!

满得饭

谢谢老师

招财猫

谢谢老师！

dawsonpan

谢谢老师

qq0891

感谢老师教诲！老师能不能谈谈对山金董事长等人辞职的看法？

befying

谢谢老师！

下面这句话不理解，还请老师指明逻辑关系。

“利息稳定升上去的话，美元国债市场不能再继续充当世界第一大稳定的储蓄市场，而国际资金都将会离开的机会大些。”

midas

befying 发表于 2014-1-28 18:28
谢谢老师！

下面这句话不理解，还请老师指明逻辑关系。

国债的利息升上去的意思是，国债的价格跌下去的意思。利息问题对美国的经济前途非常重要。美国是从政府到百姓，都是一大堆债务的国家。假如利息升上去一倍甚至几倍的话，肯定会快速导致各级政府到很多企业和百姓的破产。过去几年，美联储一路企图维持零息政策是这个原因。

不过，生老病死的周期春夏秋冬的周期是难免的。利息的长期升跌周期也是难免的。利息从1950-1980年升上去整整30年，国债价格跌下去85%。1980-2013年间，利息一路跌下去，国债价格一路升上去，整整三十多年。目前美国政府的债务的70%都是跌下去的利息的环境下积累的雪球。假如利息长期升上去几倍的话，国债价格会长期跌下去，债务会急速增加。一直到政府和企业和百姓无法翻身为止。谁会持续买或持有即将彻底破产的国家的国债。泡沫总是要爆破的。只是时间问题而已。债仔的噩梦是利息升上去。债主的噩梦是债仔彻底破产，债仔无法还债。破产的政府的国债毕竟是废纸而已。当然水温达到100度以前，都会觉得一切都是正常的。

midas

qq0891 发表于 2014-1-28 18:23
感谢老师教诲！老师能不能谈谈对山金董事长等人辞职的看法？

中国是世界第一大产金国。山东是中国的第一大产金省。山金是山东的重量级国企之一。在大企业里老板“以健康理由辞职”的时候，除非老板真的年纪很大或身体真的很差，一般都是，“老板的成绩不好或作风不好。大股东和董事局决定换帅”的意思。即很斯文的大股东或山东政府不是很满意老板的表现的意思。

young

谢谢老师

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谢谢老师指引大方向