请教－有谁了解托宾Q值(Tobin’s Q)，如何运用在国内股市中？

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托宾的Q比率
托宾的Q比率(Tobin's Q Ratio)，由诺贝尔经济学奖得主詹姆斯·托宾（James Tobin）于1969年提出。
    托宾的Q比率内容
　　托宾的Q比率是公司市场价值对其资产重置成本的比率。反映的是一个企业两种不同价值估计的比值。分子上的价值是金融市场上所说的公司值多少钱，分母中的价值是企业的“基本价值”—重置成本。公司的金融市场价值包括公司股票的市值和债务资本的市场价值。重置成本是指今天要用多少钱才能买下所有上市公司的资产，也就是指如果我们不得不从零开始再来一遍，创建该公司需要花费多少钱。
　　其计算公式为：
　　Q比率=公司的市场价值/资产重置成本
当Q>1时,购买新生产的资本产品更有利,这会增加投资的需求；
当Q<1时,购买现成的资本产品比新生成的资本产品更便宜,这样就会减少资本需求。
　　所以,只要企业的资产负债的市场价值相对于其重置成本来说有所提高,那么,已计划资本的形成就会有所增加。
    托宾的Q比率理论应用
　　托宾的Q理论提供了一种有关股票价格和投资支出相互关联的理论。如果Q高，那么企业的市场价值要高于资本的重置成本，新厂房设备的资本要低于企业的市场价值。这种情况下，公司可发行较少的股票而买到较多的投资品，投资支出便会增加。如果Q低，即公司市场价值低于资本的重置成本，厂商将不会购买新的投资品。如果公司想获得资本，它将购买其他较便宜的企业而获得旧的资本品，这样投资支出将会降低。反映在货币政策上的影响就是：当货币供应量上升，股票价格上升，托宾的Q上升，企业投资扩张，从而国民收入也扩张。根据托宾Q理论的货币政策传导机制为：
　　货币供应↑ → 股票价格↑ → Q↑ → 投资支出↑ → 总产出↑

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托宾的Q比率是一个较为宏观的指标。

2000年初，美国股票市场的Q值达峰值，大约是2，而历史平均水平是0.7。

而中国股市目前是多少？如何估算？

henry

个人没办法算, 也意义不大. 一个只看大概的指标而已. 重置价值, 主要是对book value进行了通胀调整. 通胀跟股市上涨下跌的幅度比起来, 太小了.

henry

相当于P/B的改进版. 意义不大.

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谢谢henry 。
大概明白了，其原理是比较科学的，但运用起来有难度。