深交所半年报分析警示泡沫性因素

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深交所半年报分析警示泡沫性因素

2007年09月03日15:23　

据《第一财经日报》报道：深交所今日发布一份针对深市主板2007年半年报的分析报告，提示投资者谨防业绩增长背后隐藏的泡沫性因素。

　　报告指出，上市公司投资收益对业绩增长的贡献度大幅提高，主营业务贡献度相应下降，使得其盈利增长缺乏持续性。

　　深交所数据显示，深市主板公司上半年共实现利润总额678.97亿元，其中投资收益104.10亿元、公允价值变动损益9.14亿元和营业外收入42.49亿元，对利润总额贡献的比例分别为15.33%、1.35%和6.26%。与2006年半年度相比，今年上半年深交所主板公司主营业务对其利润总额的贡献率下降了27.32%，而投资收益则大幅上升，对利润的贡献率上升幅度高达50.19%，公允价值变动损益也增长了50%。

　　从每股利润分拆后的各项指标情况来看也不乐观，每股主营业务利润和每股营业利润分别增长25.62%和70.39%，增长幅度低于每股收益增幅。而来自非主业的每股投资收益却增幅高达159%，每股公允价值变动收益增长158.66%。

　　报告据此认为，2007年上半年上市公司每股收益大幅提升与投资收益、公允价值变动收益增长密切相关，上市公司盈利增长的持续性值得怀疑。

　　今年上半年，深市主板487家上市公司(有1家公司尚未披露财报)实现净利润475.20亿元，同比增长99.23%；加权平均每股收益0.195元，与去年同期相比增长83.53%。

　　上市公司交叉持股现象不仅增厚了上市公司利润，在二级市场也备受关注。特别是持有主流券商和城市商业银行股权的上市公司，在持股对象上市前后均受到资金热捧。

　　东莞证券研究所所长李大霄仍然认为目前A股上市公司通过交叉持股追逐更高收益的现象应引起警惕。

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最后都是这样.

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全景网9月3日讯 日前，摩根士丹利发表研究报告指出，A股上市公司的业绩增长被投资收益及非经营收益所夸大，其预测07年核心市盈率达到58倍，为新兴市场历史上最大的泡沫。

　　摩根士丹利认为，短期内A股仍可维持升势，但这个泡沫将会于未来12个月内爆破。

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泡沫什么时候破不知道, 但一定是泡沫.

吕颖

一堆卖烧饼的互相买卖烧饼。看着都赚大钱了，其实还是那个烧饼。